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　　即便如此，成功登陆A股市场的庞大集团难掩雄心，随即开始入股接盘萨博，拿下双龙代理权，建立阿斯顿马丁专营店，在庞庆华的执掌下庞大集团四面开花。

　　彼时，庞大集团试图竞购萨博汽车，希望获得萨博汽车在中国市场的独家代理权。这基于庞庆华此前操作斯巴鲁汽车经销权的成功经验，当时庞大给斯巴鲁开出优厚条件，拿下了对方在华销售总代理，获得了丰厚收益。

　　面对入股萨博汽车的机会，庞大集团觉得机不可失。庞庆华做出了一个大胆的决定，提前向对方预付4500万欧元，以示诚意。结果对方宣告破产，该款项被100%计提坏账准备。谈及此事，业内分析师均将此事列为一记影响至今的重创。

　　同一年，庞大将国内汽车经销商集团的头把交椅让位给了广汇汽车。时至今日，以全年营收排序，庞大仍位列经销商集团百强榜单第四，规模尚不足据首的广汇汽车的半壁江山。

　　从财报来看，自上市以来，庞大集团就作别了连续多年的营收、利润高增速，呈现逐步下滑，资金紧张也一直纠缠着庞大集团。

　　上市后仅两个月，庞大集团便抛出30亿元的再融资计划，这意味着此前募资的60亿元几近告罄。公司对此解释称，上市前，十四个项目合计80余个销售网点已经基本建成。此次用募资资金置换了此前的自筹资金。随后短短三年间，庞大集团募资超过百亿元，钱大多投入了重资产建店。

　　上市当年，庞大集团新开经营网点331家，随后持续扩张。2013年底，营业网点一度达到1351家。

　　2014年，建店高增长戛然而止。庞大集团开始收窄网点，称有意加大闲置资产处置力度，以便提高资产收益，2015年至2017年，庞大集团的经营网点数量分别为1129家、1066家、1035家，数量持续下降。

　　业内认为庞大选择了一条重资产的模式，且扩张过快。有别于其他经销商集团选择租赁土地开店，庞大集团倾向于购地自建店面。购地需要钱、囤地需要维护，就这样一笔笔吸走了资金。

　　中国汽车流通协会常务理事贾新光指出，庞大集团背后缺乏资金大佬支持，借助募集款项和银行贷款来买地建店，这种短贷长投在汽车和地产行业顺风顺水时，可以快速扩张；一旦供应不上，资金问题将十分显著。

　　对于从河北滦县把生意做到北京的庞庆华，热衷购地或许有着别样的情怀。据称，其刚带队到北京打拼时，所租住的平房，夜间能看到星星，下雨天漏雨。

　　1999年的一天，他和下属开车回滦县的时候，看着南三环的北京夜景，感慨未来庞大也要在这座城市建大楼。

　　次年，庞大便在北京亦庄以每平米650元的价格，购下了50亩土地。在这块自购土地上，设立了诸多庞大旗下的经销点，随后房地产突飞猛进的时刻，由于控制住了土地成本，庞大赚取了不少利润。这种模式备受庞庆华青睐。

　　不过，在经销商品牌的选择上，庞大集团的触角过于庞杂。

　　行业分析人士常志平通过爬虫技术，梳理庞大集团乘用车经销商版图发现，其品牌布局颇有些凌乱。豪华车序列中，梅赛德斯奔驰超过30家，拥有如此多的单一豪华品牌经销商，在同业内并不多见；同时，庞大集团又有大量零散的国产自主品牌经销商，每个品牌蜻蜓点水，布局不深。

　　对于汽车经销商而言，通常会在多品牌运营的背景下，集合重金针对部分核心品牌重点运营，以便获得整车厂在商务政策上的更多扶持。然而，庞大四处开花多子落点，针对核心重点品牌的推介力度略显不足，在主流电商论坛，少见其经销商导流链接及店铺信息。

　　大举扩张直辖，高额债务与之而来。上市7年来，庞大集团资产负债率一直居高不下，平均值逾80%。

　　近些年，在扩大自身业务版图一事上，庞大集团并非孤身只影。只不过，有的企业借助资金收购扩充，庞大执着于买地建店。在车市前景一片大好时，这两种模式无高下之分，然而一旦面临资金紧张，金融机构只能匹配流动资金，但不会贷款买地，却能够为收购、并购方提供专项资金。

　　资金捉襟见肘

　　自上市以来，庞大集团资金链一直紧张，处于求“钱”若渴的状态。

　　公司资产负债率长期居高不下，一直维持在80%以上，仅2017年稍微下降至78.93%。根据Wind数据，同行业其他公司的资产负债率多处于50%至60%之间。截至2018年第三季度，庞大集团的总负债达302.77亿元，其中流动负债288.08亿元，较去年同期有所下降。