时尚汽车_汽车生活移动版

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 4 次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

上半年国内宏观经济表现平稳，相对宽松的货币政策和积极的财政政策对稳定经济、稳定预期起到了重要的作用。大规模的减税降费继续推进，促进了经济的结构调整，也有力地支撑了居民消费。外部环境在上半年出现了较大波动，中美贸易摩擦一波三折。一月到四月份中美贸易谈

判传出的消息一直比较乐观，但在 5 月初谈判没有达成协议，5 月 10 日美国正式对中国价值 2000

亿美元商品征收 25%关税，导致市场大幅调整。但到 6 月末，中美首脑再度通话，并在 G20 峰会

达成继续谈判的共识，市场信心得到明显恢复。

A 股市场在经历了 2018 年的大跌之后年初的估值处于较低水平，伴随着市场信心的恢复和充

足的流动性，上半年股指大幅上涨，沪深 300 指数上涨 27.07%。港股去年跌幅较小，港股市场流

动性也没有 A 股充裕，恒生指数仅上涨 10.43%。本基金绝大部分仓位都在 A 股，在港股仅精选了

几只个股进行配置。在 A 股的配置主要集中在消费、医药和科技行业，取得了一定的超额收益4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.1394 元；本报告期基金份额净值增长率为 21.01%，业

绩比较基准收益率为 17.98%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年，由于五月份美国对中国价值 2000 亿美元商品征收 25%关税，对美国出口不容乐

观，宏观经济面临一定的压力。但是我们也看到政府有货币和财政政策做对冲，改革开放和结构转型在继续推进，对经济形势不必过于悲观。 从长期趋势来看，由于人口结构老龄化，经济增速逐渐放缓难以避免，但这并不意味着股票市场没有机会。恰恰相反，我们认为伴随着经济增速的放缓，行业集中度将得到提升，龙头企业的竞争优势将持续扩大，龙头上市公司的盈利能力有望得到改善，加上长期无风险收益率的下滑，海外机构投资者对中国股票资产配置的增加，以及国内机构投资者的壮大，A 股市场有望走出一轮盈利和估值双升的长期牛市。香港市场的大部分股票都是内地企业，业绩增长的前景与 A 股类似，但是流动性更容易受到海外影响。当前世界经济增长同样面临下行压力，美联储降息周期即将开启，这个阶段新兴市场往往会有不错的表现。港股的估值目前处于历史均值以下，整体市场中期内有望呈现慢牛格局。

行业选择上，我们持续关注消费升级和产业升级带来的投资机会，品牌消费品、制造业、服务业、金融地产、科技和医药健康产业都是我们长期关注的领域。个股选择上，我们秉承价值理念，重点对两类机会进行投资。一类是以合理或偏低的价格买入持续成长的优质企业，享受公司成长创造的价值；另一类是以便宜的价格买入基本面即将改善的低估值股票，以获得估值和业绩双升带来的收益。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

本基金管理人设立估值专业委员会，委员由固定收益、交易、运营、风险管理、合规等部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内，固定收益部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，香港联合交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

根据本基金基金合同（十七（三）基金收益分配原则）约定，报告期内本基金未实施利润分配，符合法律法规的规定和基金合同的相关约定。

4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

无。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明