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　　任何商品，最终诱使大量资金进入的根本原因，要么是因为击鼓传花的赚钱效应，要么就是囚徒博弈。而当下的这一场苹果炒作，更是将赚钱效应与囚徒博弈都发挥得淋漓尽致。

　　首先，那些因为果农产量不足而收不到货的经销商，会担心自己亏损的问题。果农大多可以忍，但经销商挣得就是这一出一入的走量的钱，所以经销商最怕的就是减产。产量不减的时候，大家都有货，一层层往下分就是了；然而产量一减，你有货我没货，我就怕你把我的下游吃了，所以我只好拼命囤货。

　　你也囤我也囤，晚一步就没这个价了，每个人都在抢：囚徒博弈开始。

　　这很像2014/15那些年沙特、伊朗和俄罗斯的原油减产，谁都知道价格低应该减产，但谁都不想减产；因为我减产你不减，等于你减了我的产。呵呵。所以都增产死扛，最后价格干到残，非要等到谁扛不住了出局，才算完事。

　　这就是苹果现货市场上的玩家囤货动力如此强大的原因。

　　既然囤货已经成为大势所趋，那么有人就会利用这个趋势去赚快钱。

　　怎么做呢？

　　因为稀缺，所以不缺接盘者，那么买了之后倒手卖给下家，躺着赚个差价，美滋滋。这种击鼓传花的游戏，又使得苹果囤货这个市场存在很强的赚钱效应。

　　市场上每个人都处于囚徒困境的恐惧和击鼓传花的刺激之下，最终整个市场的交易行为就演变为“库存搬家”：即甲的库存加价卖给乙，乙的再加价卖给丙，丙再卖给丁，……这样一个个往下倒手。

　　尽管每个人都知道这样纯粹倒买倒卖总有一天会玩不下去，但每个人都相信自己会在这场游戏结束之前离场。

　　这是为什么呢？

　　因为他们坚信稀缺性暂时不会扭转，或者即便将来可能扭转，暂时也不会有人像小孩一样戳穿皇帝的新衣；因为场内的玩家，谁手上不是囤了一大堆货？呵呵，所以谁也别害谁。

　　但是，产量下降导致的稀缺性，总有一天会因为产量的恢复而证伪。正如商品交易员的一句谚语所说：囤货行为总会毁灭自己；昨天的小伙伴，明天就成了对手盘。

　　至于苹果的稀缺性如何证伪，很简单，只要今年的产量出来就知道了。

　　3

　　秋风起，苹果红

　　苹果属于蔷薇科，落叶乔木，主要生长环境为中国北方。尽管近年来有许多早熟苹果品种出现，但绝大多数苹果树结果的时间集中在每年的秋季。

　　随着农业技术的发展，我国主要苹果产区大都采用了“套袋”的方法。所谓“套袋”即在苹果树落花后一个月左右，幼果刚刚出现的时候，把这些青色的幼果套到袋子里面去。这样等于是给苹果“敷面膜”，一方面保证苹果的外形圆润饱满，减少表皮损伤，另一方面减少害虫侵蚀苹果外皮的机会。

　　“套袋”还有另一个重要的作用，那就是预先统计苹果产量。一般来讲，套了多少个袋子，往往最终到了秋天就能大差不差出产多少苹果。所以，研究苹果产量的人，会通过“套袋”来确定当年产量。

　　今年虽然没有去年清明节那种“灭霸式”的寒潮，但入夏以来冷空气活动频繁，多地经历了“史上最冷”的立夏，因而从天气上推断今年苹果“套袋”会比正常推迟。

　　然而一旦“套袋”确定产量，那么这场对于苹果减产的炒作，就该有一个最终的答案了。如果产量恢复，那么预期价格回落，先前获利的多头会提前平仓；如果产量无法恢复，那么价格会继续上涨。

　　目前从盘面上看，苹果期货的主力合约“苹果1910”，在5月24日达到高点10190之后开始回落，这是对未来“套袋”与“定产”的提前避险。但成交量未出现明显的放大，而持仓量维持较高的位置，表明当前的炒作并没有结束的势头。

　　近来有不少人把这一波苹果的暴涨归咎于期货市场。期货市场的确时对于苹果涨价的炒作变得更加容易和方便，但期货绝对不是苹果炒作的根源。

　　期货本质上是双向交易，可以做多，也可以做空。如果是现货交易，你觉得苹果价格高的离谱，但是你手里没有现货，你就没法做空。然而有了期货之后，你觉得价格太高，你就可以通过在期货市场上做空来打击囤货的多头。

　　因此，提供了双向交易途径的期货，绝不需要为这一轮苹果暴涨的背锅。