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　　对比2018年前三季度数据可发现，上海市、苏州市和江门市的融资情况变化较大，这表明融资事件具有较大的不确定性，一线城市和二线城市差异并无明显不同。

　　3。分目的：定增溢价常见，90%以上的非并购定增事件与项目融资有关

　　定向增发的特点在于，大股东以及资金实力强的、风险承受能力较强的投资机构和个人可大量购买具有一定折价或溢价的股票，为上市公司提供资金。

　　定向增发一般有多种目的，这里主要分为三种情形：一种是资金实力强的投资机构或个人欲通过定向增发来购买股票，成为公司战略股东甚至是控股股东；一种是通过定向增发融资后去收购资产、借壳上市、资产置换；还有一种是通过定向增发来偿还银行贷款、补充流动资金。而非并购定增的主要目的更多是项目融资、补充流动性资金、偿还银行贷款。

　　数据显示，2019年前三季度共有51次非并购定增融资事件，其中，有28次非并购定增融资事件主要目的是为了企业项目融资，合计融资规模达到838.71亿元，而总体涉及项目融资的定增事件总共有47次，占全部融资事件的92.16%；另外，企业用于补充流动资金的有18次，偿还债务的有7次，员工持股计划的有2次。

　　增发价格相对于增发时的市场价格往往有着较高的折价。统计显示，2016年和2017年折价率分别为11.93%和7.67%。而和此前定增发行享受一定折价不同的是，2018年非并购定增市场开始出现大量的溢价，2018年前三季度溢价率达到7.03%。

　　2019年以来，溢价定增变得越来越常见，这也与定增市场环境变化有关。2019年前三季度，在51起非并购定增事件中，有41起事件出现溢价。非并购定增事件的平均溢价率高达58.52%，是2018年同期平均溢价率的6倍之多。

　　统计显示，溢价率排名前五的企业分别为上海临港(114.95%)、集友股份(61.36%)、迪安诊断(58.52%)、沃施股份(53.73%)和弘信电子(49.10%)。

　　溢价定增，对于发行公司来说需要底气，对于投资者来说，溢价定增有可能导致投资者出现较大亏损。随着定增市场的融资规模和融资次数的减少，资本市场的投资需求难以完全释放，因此项目前景较好的定增项目易出现较高的溢价率。

　　4。分行业：金融业和制造业是非并购融资的主力军

　　2018年前三季度数据显示，排名前五大行业的非并购定增融资规模分别为金融业(1314.97亿元)、制造业(1128.68亿元)、信息传输、软件和信息技术服务业(535.64亿元)、电力、热力、燃气及水生产和供应业(122.80亿元)、交通运输、仓储和邮政业(117.20亿元)。

　　对比来看，首先，金融业和制造业是融资的主力军，2018年前三季度和2019年前三季度分别占融资总额的72.54%和46.23%。其中，金融业融资规模虽大，但是融资次数少，主要因为单个项目融资金额大，如2019年金融业的华夏银行(600015.SH)高达292.32亿元。而制造业的融资次数是最多的，如2018年前三季度有60起，2019年前三季度有30起，是融资次数达到最多的行业。

　　其次，2019年前三季度上市公司的非并购融资总共分布在11个行业大类中，总数比2018年少了1个行业。其中，2019年新增了房地产业、卫生和社会工作2个行业，减少了建筑业、科学研究和技术服务业、租赁和商务服务业这3个行业大类。

　　最后，从非并购定增融资规模增减来看，金融业由去年的1314.97亿元降至292.32亿元，同比下跌77.77%，制造业由去年的1128.68亿元降至199.46亿元，同比下跌82.33%，而信息传输、软件和信息技术服务业由2018年的535.64亿元降至39.08亿元，同比下跌92.70%，跌幅比例最大。但也有融资规模增加的行业，分别是农林牧渔业同比增长近9倍，水利、环境和公共设施管理业同比增长268.55%，交通运输、仓储和邮政业同比增长55.57%。