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而文灿股份因为 ModelS 和ModelX采用铝合金车身而受益，但Model3使用钢材车身，公司会受到一些影响。不过，它在蔚来汽车和小鹏汽车上单车价值量都很高，而且随着新工厂的产能利用率逐步提升，后面拿到的订单也非常多，因此业绩弹性会非常大。而且公司收购了法国的百炼集团，会对EPS有非常大的增厚。

智能网联汽车机会来自与传统汽车的不同点

车联网、智能座舱、预控制器渗透率提升较快

此外，智能网联相关的产业链也值得关注。对于智能网联汽车，我们认为投资机会来源于它与传统汽车的不同点。它们有如下不同点：

第一，智能网联汽车增加了很多传感器、摄像头、毫米波雷达、激光雷达、线控等，这是它与传统车的不同，也带来了很大的投资机会。

第二是电子电气架构，未来自动驾驶的级别越高，我们预测域控制器，包括电子电气架构就会越集中，可能中央控制器会变得越来越越少，甚至最终可能成为一个控制器。

第三，电子电气架构决定了它的硬件标准化、模块化程度会越来越高，从而不断降低硬件成本。但是相反，软件定义汽车，也就是说要通过很多算法来实现智能化，提高安全性。这其中，软件的成本占比会越来越高，未来可能会诞生一系列专门服务于自动驾驶的软件公司。

第四，智能网联汽车融合了车路协同，在我国的实现路径已经很明确，就是V2X，实现车和路，车和人，车和云的信息融合协同，从而让出行变得更加的高效，更加安全。中国在5G通信、V2X领域一直是领先的，而且在可预见的将来也会持续领先，通过中国的标准去建立国际标准，将极大推动我国的智能驾驶在全球的领先地位，因此，整个车路协同 V2X领域有大量的投资机会。 

第五，随着汽车成为智能化的终端，汽车从单纯的交通工具转变成了智能的移动空间，可以在里面办公、购物、娱乐，从而衍生出各式各样的应用场景和商业机会。这里面包括一些内容的消费，未来会有非常大的投资机会。

从节奏上来看，目前发展比较快的是在车联网和智能座舱以及预控制器上的一些开发，现在这块已经以比较高的渗透率在提升。另外，明年年底，我们可以看到真正意义上的L3级别的智能驾驶量产的产品会逐步推出来，再往后1~5年的时间，我们会看到V2X车路协同会加大示范区域逐步去推广。“北上广深”包括很多一线城市都会有很多应用，这一块会有非常大的市场空间。真正的L4级以上的智能驾驶，也就是我们所说的自动驾驶，在乘用车上的应用，还需要6~10年左右的时间，在这之前还是不断发展单车的智能化，以及相应的传感器的发展，法规上的完善等。

总体上，整个行业会有非常多的新变化，值得大家关注：

第一，就是政策频出，智能汽车获得的政策的支持越来越多。今年2月10日，发改委等11个部委印发了智能汽车创新发展战略，明确提出构建协同开放的智能汽车技术的创新体系，构建先进完备的智能汽车的基础设施体系，同时也要完善智能汽车的法规标准体系，以及产品的监管体系，网络安全体系等，明确提出在2025年之前要逐步完成，这是非常重要的。

第二，汽车电子电气架构的变革，我们看到特斯拉已经有非常大的领先，大众在投入重金做预控制器的攻坚，各个整车厂也都处在电子电气架构的升级攻坚阶段。 

第三，随着技术升级规模化所带来的成本下降，智能座舱系统的渗透率提升得非常快，而且像互联网、通信、软件供应商也纷纷切入，供应商单车配套的价值量迅速提升。 

第四，对于安全和效率的追求，使得ADAS的渗透率逐步提升，包括360全身影像、ACC、AVP智能巡航的这些技术应用，也都进入了渗透率快速提升的过程。

因此，从整个智能驾驶汽车产业链标的上看，我们比较看好德赛西威。我们认为德赛西威是国内智能座舱的龙头企业，核心业务是车载娱乐系统和车载信息系统，也是ADAS产品实现了规模量产的标的，未来的前景非常广阔。

此外，还比较看好均胜电子，它是全球领先的智能汽车、安全和智能网联零部件的供应商，技术优势非常明显，有望从智能驾驶的产业链中大幅受益。

华域汽车和它的子公司，也积极在布局新能源和智能驾驶领域，推进毫米波雷达，包括前置摄像头等项目，提前布局的成果会逐渐体现。