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　　一个季度卖出4千辆车，毛利一直为负，卖一辆赔一辆。

　　文 \/华商韬略贾澎

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　　5月28日晚，蔚来汽车公布了2019一季报。报告期内总收入为16.312亿人民币，环比跌幅52.5%；汽车销售额为15.352亿元人民币，环比下降54.6%；净亏损26.236亿元，亏损同比增长71.4%。

　　财报惨不忍睹，就连习惯了不以挣钱论英雄的互联网投资人，都忍不住纷纷出逃。5月29日和30日，蔚来的跌幅分别为9.75%和10.25%。

去年9月刚上市时，蔚来汽车三天内股价翻倍，从6美元涨到最高13.8美元。

但到了今年3月5日，蔚来公布的2018年财报显示，巨亏96亿元。第二天，股价开始一泻千里，两个多月就从10.63美元跌到了如今的3.24美元，正好跌去了2\/3。

实际上，蔚来的亏损数额逐年以指数级增加。

2016年到2018年，蔚来的亏损金额分别为25.7亿元、50.2亿元、96.4亿元，再加今年一季度的亏损，累计亏损已近200亿元。

去年9月12日，这家成立仅四年、生产出了1000多辆汽车、亏损上百亿的公司在美国上市了。成为特斯拉之后全球第二家在美国上市的纯电动汽车公司，也成为中国电动车第一股。

　　蔚来创始人和CEO李斌，是互联网出行领域的资本高手，不仅成功把易车和易鑫推向了资本市场，更曾经为摩拜起了中英文名、设计好了商业模式，并准备了启动资金。因此很多人说，他才是摩拜真正的创始人。

　　上市前，蔚来融资达145亿元人民币。上市后，在去年10月10日，又被Baillie Gifford收购了11.4%的股份，这家英国著名投资机构同样也是特斯拉的大股东。受此消息刺激，蔚来股价一度一天内大涨22%。

业绩悲催，股价一泄如注，但却似乎无碍大手笔的资本运作。

就在发布一季报的同一天，江淮蔚来工厂里新款ES6下线。同时，蔚来宣布获得亦庄国投100亿投资。

亦庄国投将协助“蔚来中国”建设或引进第三方，共同建设蔚来中国先进制造基地，生产公司二代平台车型——刚在上海车展上亮相的纯电动轿车ET 7。

融资的同时，蔚来在投资端也没闲着。上周，蔚来和广汽方面的合资公司也终于落地，对外发布了新的汽车品牌“合创”。据报道，广汽和蔚来各自占新公司45%的股权。

如此高歌猛进扩张的原因，是蔚来认为目前合肥工厂10万台的产能，未来难以满足市场需求。

然而，销售数据似乎不支持这个说法。

在2019年第一季度，蔚来共交付3989辆ES8，而去年四季度为7980辆，下滑幅度50%。按照每月平均1330辆车的销售速度，一年销量将不足两万辆，距离10万的预期，相差5倍。

很多市场人士认为，烧钱不是蔚来股价崩盘的主要原因，最可怕的，是钱烧了，市场却没抢来。

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近两年来蔚来销量暴跌的主要原因，是不断被曝出的质量问题。

蔚来的主力产品ES8系列SUV，由江淮汽车代工生产。去年李斌曾在央视《遇见大咖》节目中说，该代工厂完全按照蔚来的工艺要求去设计产线，是“全新的世界级的工厂，用的都是全球最好的设备”，并断言，“保时捷的工厂肯定不如江淮的工厂”。

但用户可能并不这样认为。

新浪微博高级运营总监胡亚东，就曾发布微博《我靠，我的@蔚来竟然死机》，成为一时热议话题。

另一件流传甚广的糗事，是一辆蔚来ES8因车主“不慎”操作，被迫停在长安街进行1小时系统升级。

在车评界风头正劲的独立车评人38号美系性能控，更曾表示：“ES8是目前为止我开过的故障率最高，故障出现频率最高，且故障种类最多，花样最多的车，没有之一。ES8是一辆根本就没造完就急匆匆上市交付给消费者的车。ES8就是一辆行业罕见的赶鸭子上架的半成品车。到目前为止我就没见过一台在这种完成度就敢上市的车。”

常常与特斯拉对标的蔚来，在自燃上也紧随特斯拉脚步。

今年4月21日，特斯拉自燃刚刚引发轩然大波。4月22日，西安蔚来授权服务中心一辆正在维修中的ES8发生燃烧。另有照片显示，自燃的那辆蔚来ES8已被烧成空壳。

　　5月在上海，一台蔚来ES8突然冒烟，幸亏消防人员及时赶到，才没有引起火灾。此后，蔚来表示冒烟原因是长时间充电，使得充电系统多次自动复充，导致电池长期处于满电状态所致。

但过充保护、过温保护，连这些在普通手机里都有的功能，一台45万元级别的智能电动车却做不到？对此，不少网友表示理解无能。

今年，蔚来要对付的，可能还不仅仅是崩坏的口碑和行业补贴退潮。