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　　【编者按】百年一遇的疫情，极大地改变了我们当下的生活，也增加了我们对未来的困惑。

　　如何理解当下的经济和资产价格波动？普通投资人此刻应该怎样保护自己的财富？回顾历史，回到经典书籍我们也许能找到答案。

　　兴证全球基金推出读书栏目《此时正好读书》，邀请基金经理为投资人推荐当下值得阅读的好书，并和您一起分享书评，好书共读。

　　第三本是由兴证全球基金副总经理、专户投资部及固定收益部总监陈锦泉先生推荐的《隐形冠军》。

　　陈锦泉

　　【推荐语】挑选优秀的公司，然后长期持有，相信时间的力量，这就是投资的真谛。我们所信奉这个投资真谛，关键词是优秀和长期。但何为优秀？何为长期？这些问题始终困扰着所有的投资者。现在的优秀还是不是未来的优秀？未来的优秀现在长什么样？这些问题始终拷打着投资者。我们因此不断深入公司，深入各种行业，深入公司和行业所处的历史不同阶段。

　　然而，我们长期以来习惯于一些伟大公司的统计和研究，分析各种成功的因素，鲜少聚焦于中小公司。另一方面，这些研究结果运用到现实投资世界中，又变得很骨感，导致我们看问题变得短视和善变，优秀的标准变得模糊，长期持有受到严重挑战。因为罗马不是一天建成的！任何的伟大公司，都是从一个小公司发展起来的，过程也是曲折的。考验我们投资者的是，能否更早地发现优秀公司，然后坚定信心，陪伴公司的成长。

　　在《隐形冠军》这本书中，德国管理学教授赫尔曼.西蒙以其几十年企业研究的经验和积累，定义了优秀的中小企业——隐形冠军，诠释了“德国制造”成功的秘密。在如此纷繁复杂的行业和公司发展进程中，这本书归纳了很多成为隐形冠军的重要理论和实践，涵盖持续增长、领导市场、专注重点、深度创造、全球营销、持久创新、竞争优势、企业文化、有效管理等等方面。书中通过大量公司案例分析了公司的成长过程，包括重要战略、关键计划、重要数据、重要访谈等等。看似大量碎片化的事实和证据，与很多管理书籍理论的高大上形成了鲜明对比，但这正是本书最接地气最有实践意义的地方。从0到1，往往非常青涩和渺小，也不一定有响亮的口号，但任何的伟大都是从青涩和渺小中逐渐成长起来的。这本书中隐性冠军的经验，正好可以为大量有志于走向全球化的中国中小企业所借鉴，也是我们投资者研究企业发展过程中面对困惑时的法宝。

　　作为投资者，我们每天面对大量的中小公司，从最开始只是关注公司表面的收入利润财务数据，随后慢慢深入到公司的业务各个方面，再慢慢开始给优秀的公司下定义。没有企业一生下来就是优秀的企业，也没有投资者一生下来就是优秀的投资者。理解优秀企业的成长过程，用实践和时间来体会，才能不断提高我们选择的标准，提高我们选出优秀公司的胜率。管理学者心中优秀公司的标准、企业家心中优秀公司的标准、投资者心中优秀公司的标准，尽管各有定义，但是从长期来说，内在应该是一致的。

　　我曾经在中国最大的一家金融公司之一里工作十年，此后一直关注公司的成长，花了十几年也才不断领悟到它成长成为优秀的原因。我也曾经从我们投资的一家公司的老板那里学习优秀企业的标准，从他那里，我惊叹于优秀企业家心目中其他优秀企业的模样。从此以后，我也不断在我投资过的企业中领悟优秀的标准。

　　中国A股市场3800多家上市公司中，市值在1000亿以上的公司不到100家，市值在500亿以上的公司不到200家；市值在300亿以上的企业约350家，占比不到10%，那意味着约90%的公司都是中小公司。中国虽为全世界第二大经济体，但大量的中小企业其实是中国制造的主体，在全球化的道路上，他们正积极融入到世界经济共同体中，并将最终成为具有全球竞争力的企业，这是中国制造的未来和希望，也是中国经济崛起和投资者的希望。

　　未来的世界，全球化代表更为广泛和更为复杂的联合，尽管当前受到了一些挑战，但是全球价值链、供应链深入发展，你中有我，我中有你，各国经济融合将是大势所趋。可以说，经济全球化是人类社会发展必由之路，是推动世界经济增长的引擎。我们希望看到更多优秀的中国制造企业成长为隐形冠军，成为具有全球竞争力的一流企业。作为投资者的我们，也能欣慰地作为一个陪伴者、分享者，见证这个美妙的过程。

　　【书评】