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虚增销量是造假中的低级手法，一些新公司往往采取更为高级的手段——他们用非常复杂的商业模式，通过多个公司的关联来注入“水分”。比如一些出行公司，逐渐变异为车企调节销量的“蓄水池”，但这种内部消化的做法往往让车企在质量把控出现疏忽。如近日，力帆旗下的出行公司——盼达汽车就把为其提供车辆的力帆汽车告上了法庭，称由于车辆质量太差，影响了运营，向力帆汽车索赔7.98亿元。

2018年，曾在电池行业位列前三的深圳沃特玛电池公司业绩爆雷。此前快速扩张的沃特玛电池，被指通过“反向订制”的方式构造关联销售，虚增营业收入，为此沃特玛还收到了深圳证券交易所的问询函。

很多人并不清楚“反向定制”的含义，这其实并不是一个新模式。当时沃特玛的操作是，同多个地方的整车企业或者是已经没有生产的僵尸企业签订合同，通过旗下子公司向这些签约的整车厂采购新能源物流车，但指定整车厂必须采购沃特玛的电池。虽然沃特玛否认这种操作，但多笔类似交易却在持续。而后随着订单越来越多，企业陷入了泡沫之中。

随着新造车企业的出现，这种造假风也开始随之更新，并变本加厉。一些企业通过虚增订单的方式，来维持公司的形象和估值。如果盘点一下一些企业的公开表态，至今有些虚假订单根本无从实现。如国能集团从2015年开始多次宣布获得熊猫新能源、滴滴和中国华腾工业有限公司的合作意向，其中与熊猫新能源达成 25 万辆的订单合作框架，该笔订单总金额高达 780 亿元人民币。但截至目前，5年过去了，国能仍未推出一车。目前国能汽车已经卖身恒大，但这笔订单依然没有踪影。而对上市公司来说，这种“吹牛”意味着对投资者的误导。

在新造车企业中，蔚来汽车曾被广泛指责其发展模式类似时下流行的互联网模式，在最开始通过大量烧钱累计用户打造名气。而其在没有卖出一辆车的情况下实现上市，也使得外界对其订单颇有质疑。不过，从目前来看，蔚来的订单已经逐步稳定，质疑声已经消除。但仍有一些新造车企业仅仅依靠着地方政府的订单和旗下出行公司的订单存活，这些公司未来很可能出现爆雷的情况。

在资本蜂拥而入的二手车行业，数据造假是这几年的一个老话题。2015年，京东CEO刘强东近日在京东内部的一场分享中透露，有的估值两亿美元的二手车APP公司，其实交易量少得可怜，“只有两辆!还是员工自己买的”。随着业务的发展，二手车交易量虽然大幅提升，不过造假似乎并未减少。

2019年1月，优信在官微上公开发表一则声明，公开谴责瓜子二手车服务费“明收暗返”，虚增收入，认为其涉嫌虚增营收、编造数据、不实宣传。而随后瓜子二手车回应称这是常态化的促销行为。两家公司的互相指责，成为二手车行业的数据不真实的写照。有意思的是，在举报瓜子二手车仅3个月后，优信就被机构做空，被指销量夸大至少40%，这导致其股价随即大跌。

造假动机各异

 对于上市公司或急于扩张的企业来说，数据造假最主要的动机被认为是维持投资者信心和公司估值，以快速实现跑马圈地，保持在市场中的优势地位。如瑞幸咖啡，凭借一系列的运作，以最快的速度成为咖啡界的“新贵”。而在汽车行业，前述沃特玛电池在被上市公司坚锐沃能收购后，直接进入极速扩张模式，从一个籍籍无名的小公司，一度跃升为动力电池行业龙头，但这种不计代价的扩张也成为其日后闪崩的隐患。

另外，一些企业对财务数据处理不规范，是受到了近几年流行的“对赌协议”的压力或诱惑。如去年闹得沸沸扬扬得“普莱德事件”，因牵涉到与原股东的对赌协议，上市公司东方精工在对赌的关键时点——2019年初宣布突然对普莱德进行最高41.42亿元的商誉减值，引起原股东的强烈抗议，后经过仲裁事件才得以平息。最后，普莱德五位原股东以股份作价的形式向东方精工支付16.76亿元的补偿金。但从整体来看，在这件由商誉计提分歧而出现的纠纷中，可以说没有一个赢家。

除此之外，日渐趋严的排放法规和油耗限值，也促使许多抱有侥幸心理的车企进行了数据造假。从2017年起，欧洲多家车企，包括大众、FCA、雷诺以及标致雪铁龙等均深陷“排放门”，处罚金额超过百亿元。在国内，也出现了这种情况：如去年7月，江淮汽车就因商用车排放超标，被北京环境局开出了1.7亿元的罚单。而在此之前，现代汽车和长安汽车也曾因排放问题被罚巨款。此外，油耗虚标的问题也被认为较为普遍，2014年央视也曾曝光海马汽车等车企油耗虚标严重。但从业内来看，油耗虚标几乎是行业通病。