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1月13日至1月17日这周，A股沪深两市共有77家上市公司披露机构调研纪要，相较此前一周的112家下降超三成。值得注意的是，这周有近20家新能源汽车产业链公司获得了机构调研。它们分别是海达股份、宁波华翔、贝斯特、赢合科技、科士达、雅化集团、微光股份、得润电子、中科电气、德赛西威、中材科技、斯莱克、格林美、深科技、澳洋顺昌、长安汽车、横店东磁、中科电气、中科三环。

机构在调研新能源汽车产业链企业时，着重关注企业新能源汽车业务主要产品、主要客户、订单情况以及未来规划，以及是否已经进入特斯拉供应链等。另外，企业在氢燃料电池方面的布局也较受关注。

贝斯特2019年已完成对特斯拉零配件供应商苏州赫贝斯51%股权的收购，后者为特斯拉长期供应商，主要供应铝合金和压铸零配件产品。1月16日，贝斯特接受机构调研时表示，未来在新能源汽车领域，公司将坚持内生、外延共同发展战略。其中，内生方面公司已投资新建汽车精密零部件一期项目，生产新能源汽车铝合金结构件等产品。为了适应市场变化，贝斯特还已提前涉足氢燃料电池业务，且已成功交付了下游客户霍尼韦尔氢燃料电池核心配套组件，应用于日本本田clarity新能源汽车的生产制造。

海达股份汽车领域业务分两块，即橡胶密封减振部件和轻量化铝制品，2019年公司汽车业务北美市场逐步打开，整车密封部件、车辆减振部件的新项目量产，使业务收入同比呈现较好增长。目前其主要客户有上汽荣威、上汽大通、一汽轿车等，尚未直接供货特斯拉。公司接受调研时表示，未来汽车业务是公司重点发展方向，公司将积极争取与特斯拉合作机会。

赢合科技表示，锂电设备行业属于投资拉动的产业，2018年-2019年在国内行业政策退坡及宏观经济环境影响下，行业处于洗牌阶段。2020年电动车产业在逐渐复苏，欧洲政策支持、国内政策向好、车企加快向电动车市场布局，特别是特斯拉在中国生产交付，将很大程度上推动汽车电动化进程，拉动整个行业发展。有市场人士预计未来5年电动车销量的复合增长率将超过30%。

格林美表示，公司一直坚定看好新能源行业的广阔发展前景，全球已掀起一股新能源浪潮，新能源汽车发展势头不可阻挡。未来3年，公司已签署30万吨三元前驱体战略长单，进一步奠定了公司在国内以及全球三元前驱体材料制造领域的重要市场地位。

新能源汽车产业链有望迎来春天

统计显示，A股市场涉及新能源产业链公司共有262家，市值合计3.78万亿元，6家市值超千亿元，包括上汽集团、中国中车、宁德时代等。

其中，上汽集团市值居首为2890亿元，涉及燃料电池、电机、电控、整车等产业链；中国中车市值1991.7亿元，涉及电机、电控产业链；宁德时代、比亚迪均涉及锂电池产业链。

正极材料公司有华友钴业、格林美等，市值分别为484.65亿元及234.45亿元；整车产业链包括上汽集团、比亚迪、广汽集团等，充电桩有比亚迪、亨通光电、中天科技等。

从公司数量来看，布局新能源产业链的公司中，涉及锂电池业务的公司达82家，涉及燃料电池的公司达50家，涉及充电桩业务公司有40家，涉及整车业务公司达到34家。

天风证券认为，2019Q3迎汽车行业景气拐点，产销边际正持续改善。预计随负面影响逐步消散，以及消费情绪回暖，行业景气有望持续好转，低基数效应下2020Q1乘用车销量重回正增长的概率较大，汽车板块整体业绩有望迎来向上的拐点。

优质赛道下的龙头公司，业绩已先于行业强势复苏。存量竞争格局下，“强者愈强、弱者愈弱”的马太效应日益凸显。优质赛道下的龙头公司展现出更强的抗风险与成长能力，如SUV龙头长城汽车；切入豪华车或全球供应链的常熟汽饰、岱美股份；受益政策刺激的 TPMS供应商保隆科技、尾气检测龙头中国汽研；产品持续升级，加速进口替代的国产车灯龙头星宇股份、国产变速箱龙头万里扬等，业绩已先于行业强势复苏。