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　　东兴证券根据彭博新能源财经(BNEF)预测，随着新能源汽车的市场占有率不断提高，长期看，新能源汽车行业有成长到10万亿元量级的市场规模，整体市场规模潜力超过智能手机行业。特斯拉产业链不仅有望重现“苹果”现象，更有可能超越苹果产业链。

　　特斯拉曾表示，中国是迄今为止最大的中型轿车市场，相信中国将会成为Model 3最大的市场。在机构看来，中国供应商未来也将受益于特斯拉产业链的崛起。

　　兴业证券认为，中国豪华车及电动车市场足够大，且Model 3是北美市场被验证成功的车型，国产Model 3在中国市场竞争优势明显，有望成为现象级的电动车产品。Model 3国产化之后，在近两年为行业带来确定性的增量，产业链相关标的盈利与估值有望双升。

　　中信证券指出，从全球视角看，中国电动化供应链最为完善，包括下游充电桩、中游锂电池及其关键原材料、电机电控、热管理、上游锂电设备、钴锂资源等环节，头部企业已具备全球竞争力。随着下游外资车企电动车型放量，中国优质供应链将加速对海外市场的供应。作为全球电动化稀缺的制造资产，中国电动化供应链企业配置价值开始凸显。

　　投资策略方面，中信证券建议重点关注三类直接供应链企业：

　　第一类是技术壁垒高，产品具有领先性，特斯拉供应链上“绕不开”的标的。

　　第二类是虽然产品壁垒并不高，但是特斯拉边际业绩弹性大，有机会成为最为受益于特斯拉放量的标的。

　　第三类是已经供应的零部件企业。建议关注通过配套LG化学、宁德时代等锂电巨头，间接配套特斯拉、欧洲车企的全球优质供应链。

供应链重点企业

资料来源：公司财报、公司公告、中信证券

　　相关基金怎么选？

　　2020年的第二个机会：4只新能源汽车主动基金大对比

　　市面上的新能源汽车主动基金，剔除规模迷你和新基建，主要是下面这4只：嘉实智能汽车、融通新能源汽车、国泰只能汽车、申万菱信新能源汽车。

　　通过近两年的净值对比，明显看到嘉实智能汽车历史弹性表现最优，国泰智能汽车垫底。

　　持有人结构

　　可以看到，只有嘉实智能汽车规模近一年是不断上升态势。融通新能源汽车流出较大。

　　管理人角度

　　最关键一步，主动基金更重要的是选人，需要看几位管理人的实力。

　　仔细看投资经理经过小盘成长到价值经典，又涉及新经济互联网 、智能装备等，跨度有点大。但除了国泰智能汽车，业绩排名都还行，莫不是全能型选手？

　　国泰智能汽车2019年表现在4只中一度垫底，但最近两个季度靠着94.27%(三季度数据)的高仓位迎头上追。是四只基金中股票仓位最高的。国泰智能汽车发行时间在17年行业下行之时，所以累积回报并不佳，仅有0.9%。

　　最后看看嘉实智能汽车的姚志鹏。公开资料显示，姚志鹏之前是在一家美资500强企业从事企业技术管理工作，2011年跳槽到基金公司任研究员，陆续研究有色金属、电力设备新能源和化工等行业，16年开始担任基金经理。