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　　重庆啤酒（600132）发布公告，披露以北京大学人民医院为组长单位的"治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心，随机，双盲，安慰剂对照的II期临床研究"主要疗效指标初步统计结果：目前已进行研究第76周时HbeAg转阴同时抗HBe转阳的血清转换应答率（即主要疗效指标）的统计分析结果初步显示：安慰剂组应答率28. 2%；治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗600μg组应答率30.0%；治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗900μg组应答率29.1%。受此消息影响重庆啤酒今日复牌一字跌停，成交大幅萎缩，换手率仅0.02%。而就在停牌前，重庆啤酒创出历史新高83.12元，复牌的无量跌停如当头棒喝，那些高位接棒的投资者们无疑损失惨重。敢于在历史高位力荐重庆啤酒的券商们，再一次站在了风头浪尖上。

　　兴业证券（601377）年内8份研报强推

　　11月24日兴业证券发布研报《治疗性乙肝疫苗II期临床即将揭盲》，研报认为“该疫苗安全、有效，与现有治疗药物相比，具有副作用小、治疗效果持久、有效率高等特点，将给广大慢性乙肝患者带来治愈的希望。一旦该项目获得成功，在此机理基础上，有望继续研发其他针对此类病毒性疾病的药物，这一研发平台的价值潜力巨大”，维持重庆啤酒“强烈推荐”评级，而且这是兴业证券年内第8份关于重庆啤酒的研究报告，无一例外，都是强烈推荐评级。另一券商华创证券10月30日研报《市场潜力预期由1.2亿人口向3.5亿人口转变》预计最终接盲结果其E抗原转阴率将在40%以上，高剂量组有可能达到50%。华创证券的研报无疑过于乐观，而年内华创证券的3份研报也均是给予重庆啤酒强烈推荐评级。兴业证券、华创证券的研报不吝溢美之词，在历史高位强烈推荐该股，对重庆啤酒逾百倍的市盈率、超300亿的市值“不理不睬”，风险提示实有不足之处。

　　20只基金豪赌或损失16亿

　　由于重庆啤酒对乙肝疫苗的倚重以及本身高达百倍的市盈率，重仓该股的基金无疑是有豪赌重庆啤酒成功研制乙肝疫苗的嫌疑，此番大跌，重仓持股的基金遭遇不小损失。据证券时报数据部统计，三季报有多达20只基金重仓持股重庆啤酒，合计持股市值达31亿元，如果重庆啤酒出现连续三个跌停走势，那么停牌后基金的持股市值合计缩水达10.85亿元，若是连续五个跌停，那么停牌后基金的持股市值缩水将达16.38亿元（假设每次跌停幅度均为-10%且包含今天的跌停）。损失最为惨重的无疑是大成系的9只基金，它们合计持股达4495万股。具体看，大成创新成长混合型证券投资基金三季报持股1344万股，持股市值高达8.44亿元，假设重庆啤酒此番连续三个跌停，那么停牌后大成创新持股市值将缩水2.95亿元，若是连续五个跌停，则持股市值将缩水4.46亿元。大成系另外4只持股较多的基金大成精选 、大成2020、大成优选（爱基,净值,资讯）、基金景福（爱基,净值,资讯）分别重仓400万、920万、608万和482万股。

　　另外从重庆啤酒大跌对基金净值的影响上看，净值占比较高的基金无疑受伤更重。大成创新、大成行业持股重庆啤酒占净值比分别为9.75%和9.74%，假设最新净值披露期不存在基金分红且占净值比不变的话，重庆啤酒连续三个跌停将使得大成创新、大成行业净值下跌2.64%，连续五个跌停将带动净值下跌3.99%。大成优选、基金景福持股占净值比达9.52%，重庆啤酒连续三个跌停将带动两只基金净值下跌2.58%，连续五个跌停带动净值下跌3.9%。值此基金业绩排名战关键时刻，遭遇如此打击，这些基金也只能祈祷其他重仓股有更好的表现了。

　　重庆啤酒对基金净值影响

　　基金代码基金简称三季报持股数（万股）三季报持股市值（万元）较停牌前市值变动（万元）占净值比例（%）最新单位净值（元）披露日期单位净值影响（%）

　　连续三跌停连续五跌停连续三跌停连续五跌停

　　184691基金景宏（爱基,净值,资讯）230.0014444.00-5052.47-7634.826.910.99732011.12.02-1.87-2.83

　　184701基金景福482.1730280.30-10591.96-16005.599.521.05652011.12.02-2.58-3.90

　　500005基金汉盛（爱基,净值,资讯）67.624246.73-1485.49-2244.741.941.10732011.12.02-0.53-0.79

　　100016富国天源119.977534.02-2635.38-3982.344.240.95882011.12.07-1.15-1.74

　　090004大成精选400.0025120.00-8786.90-13277.958.490.86132011.12.07-2.30-3.48

　　090006大成2020920.0057775.81-20209.81-30539.196.400.70702011.12.07-1.73-2.62

　　160910大成创新1344.1784413.68-29527.66-44619.469.750.79302011.12.07-2.64-3.99

　　150002大成优选608.0438184.80-13356.93-20183.769.520.85102011.12.07-2.58-3.90

　　519019大成景阳（爱基,净值,资讯）370.8123287.00-8145.73-12309.065.220.73002011.12.07-1.41-2.14

　　100029富国天成44.542797.11-978.42-1478.502.631.19542011.12.07-0.71-1.08

　　398031中海蓝筹（爱基,净值,资讯）2.91182.76-63.93-96.602.210.87112011.12.07-0.60-0.91

　　100035富国优化A/B20.001256.00-439.35-663.901.491.00702011.12.07-0.40-0.61

　　090009大成行业69.974394.14-1537.06-2322.669.740.90302011.12.07-2.64-3.99

　　160211国泰小盘88.505557.80-1944.10-2937.754.040.95002011.12.07-1.09-1.65

　　510130中盘ETF29.231835.88-642.19-970.411.562.41212011.12.07-0.42-0.64

　　110021中盘ETF联接0.000.25-0.09-0.130.000.84662011.12.070.000.00

　　090011大成核心70.004396.00-1537.71-2323.646.500.91002011.12.07-1.76-2.66

　　510150消费ETF65.304100.59-1434.37-2167.492.672.50702011.12.07-0.72-1.09

　　510220中小ETF1.79112.41-39.32-59.420.772.70302011.12.07-0.21-0.32

　　290010泰信2001.92120.83-42.27-63.871.020.77702011.12.07-0.28-0.42

　　备注：净值的影响=个股跌幅*期初占净值比（假设净值报告期净值占比不变）