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　　华晨能脱困吗？

　　8月17日，华晨汽车集团控股有限公司（简称“华晨集团”）旗下香港上市公司华晨中国以7.8港元开盘，随后一路下跌，最终收盘时股价回升；华晨集团旗下19华汽01、18华汽01、18华汽02、18华汽03等多只债券仍处于停牌状态。

　　华晨集团近期处在债务危机的漩涡中。此前在旗下多只债券成交价屡创新低后，有消息称，华晨集团的债权方被传出已成立债委会；并且传出华晨中国将退市的消息。

　　华晨集团相关负责人在接受新京报贝壳财经记者采访时表示，“至少到今年年底前，债委会银行保证不会给华晨断贷。”

　　负债超千亿，华晨债务压顶？

　　公司称目前财务状况正常

　　8月12日，华晨集团旗下多只债券出现暴跌，19华汽01和18华汽01的跌幅均超过了20%，盘中临时停牌；19华汽02跌幅约14%，17华汽01跌幅近10%。8月12日收盘，18华汽01、18华汽02和18华汽03当日跌幅都接近20%。

　　华晨集团的境内债券近期暴跌、频频低价卖出被解读为是其债务风险或出现恶化的信号。日前，有消息称华晨集团债权银行债委会已成立，光大银行为主要牵头行，目前还处在让各家债权行上报债权阶段。

　　对此，华晨集团相关负责人表示，“成立债委会主要是协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷，继续给予公司金融财务上面的支持，并非企业自身进行破产重整。”此外，对于旗下债券持续下跌，该负责人表示，“存在部分债券持有者跟风现象，影响公司的债券价格。一方面，公司作为辽宁省的国企，不会让它出事，不用太过担心。另一方面，目前财务状况一切正常。”

　　记者梳理发现，目前华晨集团存续债券共有15只，存续规模为175.73亿元，兑付期主要集中在2022年；同时，记者发现，19华汽01、18华汽03等被列入中证评级高隐含违约率名单。18华汽03债权评级机构东方金诚曾提示，华晨汽车有息债务规模较大且逐年增长，债务主要集中于公司本部，流动资产无法覆盖流动负债，存在一定短期偿债风险。

　　华晨集团相关负责人称，“在刚性兑付这方面，目前通过转让华晨中国的股权、清欠盘活、销售回款和应收账款等几种方式，从现在到2023年3月份之前的所有的刚性兑付资金实际上已经全部到位，因此在2021年3月份之前的刚性兑付是没有任何问题的。”

　　实际上，华晨集团的债务危机早已显现。华晨集团的财报数据显示，截至今年一季度末，华晨集团总负债1226.75亿元，其中流动负债占比78%，资产负债率接近70%，高于行业平均水平。此外，东方金诚的评级报告显示，截至2019年末，华晨集团银行授信总额为349.47亿元，比上一年度减少25.82亿元，其中已使用授信额度313.51亿元，未使用授信额度35.96亿元，剩余授信额度相对较小，或对公司未来的业务经营及资金周转产生一定影响。

　　全联车商投资管理（北京）有限公司董事长曹鹤认为，华晨集团度过此次债务危机难度很大，“一方面是中国汽车工业的环境发生了变化，已经到了优胜劣汰的阶段，华晨自身的竞争力不强；另一方面，华晨集团的债务太多，出现新债抵旧债的循环。”

　　自主品牌羸弱，新能源车尚未起步

　　对于华晨集团而言，除了资金问题、债务危机之外，华晨集团的自主品牌表现也是游离在市场边缘。

　　据了解，目前华晨集团旗下有华晨中华、华颂、金杯三个自主品牌；其中乘用车市场信息联席会数据显示，今年上半年华晨中华累计销量为3186辆，平均来看月销量500余辆。2019年全年，华晨集团乘用车实现销量72.18万辆，商用车销量7.86万辆；但值得注意的是，华晨宝马54.55万辆的销量占华晨集团乘用车总销量的比例高达75%。

　　东方金诚在研报中分析称，“在疫情影响下，华晨集团自主品牌的销量、业务收入持续下降，获利能力仍比较弱。”

　　近两年来华晨中华的销量就呈下滑趋势。记者查阅年报显示，2017年-2019年华晨中华的销量分别为10.23万辆、8万辆和2.51万辆，销量逐年下滑；华晨中华的销售收入分别为52.02亿元、48.61亿元、12.8亿元。

　　日前有消息称，自8月起，除中层及以上领导之外，华晨集团旗下华晨中华的其余员工即将“放长假”，“轮流上班”的状态或将持续到年底，轮休在家的职工薪酬调整为1810元，也就是沈阳的最低工资标准。

　　对此，华晨集团相关负责人回应称，“传言不属实，华晨集团生产间此前是在放高温假，8月12日已恢复正常上班。”该负责人同时提供给记者一段拍摄于8月13日的车间视频，视频显示车间的生产状态正常。