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　　不过可以明确的是，现在的嘉士伯并没有在制药领域花费太多的心思。因为嘉士伯很快找到了比研发新药更便捷的获利途径，那就是在技术接近成熟期时出售子公司。

　　2004年11月，Combio被瑞士的Arpida收购，收购价格为5440万欧元；2007年，VersaMatrix也被诺和诺德收购，收购价约为5000万丹麦克朗。几年之内，两家公司的价值都有了很大的增长。

　　尽管嘉士伯在生物新药上的研发在当时未实现突破，但嘉士伯在生物医药领域的雄心表露无遗。对于重庆啤酒的乙肝疫苗项目，嘉士伯也曾有过精心的考虑。

　　入主重啤，这是嘉士伯在中国啤酒行业最大的投资，其看中的首先是重啤的啤酒业务。在此之前，嘉士伯在国内拥有昆明华狮啤酒及其属下各分公司、大理啤酒及其4家公司；另外合资的企业有萨啤酒厂，兰州黄河（000929）、新疆乌苏啤酒厂、宁夏啤酒厂等。嘉士伯的策略是在西部布局，避开竞争激烈的东部地区。因为当时西部地区除了四川地区华润雪花一家独大外，其他区域之前尚无啤酒巨头占据主要市场份额。

　　不过，2004年6月苏格兰纽卡斯尔公司收购重庆啤酒19.51%股权时，支付了5.25亿元。2010年嘉士伯的增持价显然远高于此前。

　　外界一直质疑：嘉士伯溢价收购重啤有所不值。

　　知名啤酒营销专家方刚表示：“当时嘉士伯收购重啤是不是估值过高，现在还不好下定义。重啤在国内啤酒行业的地位来讲不大不小，与金星啤酒、珠江啤酒（002461）规模相比都差不多。”

　　但相对于AB公司51亿港元全资收购哈尔滨啤酒、英博58.86亿元收购雪津啤酒100%股权而言，嘉士伯收购12.25%股权代价23.8亿元，则是付出太高，因为哈尔滨啤酒规模重庆啤酒规模不差上下，有效产能都在100万吨左右。

　　2010年6月24日，也就是嘉士伯成为重啤第一大股东之后半个月，重庆啤酒修改了公司章程，在第四十条“股东大会权力”之中增加了一个条款：有权在2015 年12 月31 日前，审议对所持重庆佳辰生物工程有限公司的股权进行处置、增资或减资，以及佳辰生物公开发行股票并上市。

　　嘉士伯为自己的溢价收购计划设计好了退出通道，只可惜事实并不能让它遂愿。