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理想汽车赴美IPO:两年亏损40亿 距离“实现理想”还有多远?(2)

  理想汽车表示,未来,其将专注于SUV细分市场;继续在电气化、汽车智能和自动驾驶等领域进行创新;并进一步拓展销售网络,优化效率,寻求运营和成本改善。

  此外,值得注意的是,按照李想的规划,理想汽车将在2022年之前实现L3级别的导航自动驾驶;2023年推出全新车型X01,标配L4级别自动驾驶能力的硬件系统;2024年,通过OTA使量产车具备L4级别的自动驾驶能力。很显然,想要实现这一规划,需要一大笔钱,尤其是在做自动驾驶技术研发和量产车结合的背景下,远非当前的资金储备所能覆盖。

  因此,想要造更多且能够抢占更多未来竞争市场的车,融更多的资金便是理想汽车当下必须做的事情。

  上市,是最好的时代也是最坏的时代

  事实上,理想汽车赴美IPO的传闻已由来已久。

  理想汽车主体北京车和家信息技术有限公司(以下简称:车和家)股东之一利欧股份早在2016年A轮融资中变成透露,理想汽车若不能在6年内完成IPO,车和家便需要回购全部或部分股权;随后于2019年6月的公告中再次披露称,车和家已于2019年开始拟搭建VIE架构,并实施相关重组。

  对此,理想汽车一直回应表示,“不予置评”。不过,自去年12月至今,理想汽车主体北京车和家信息技术有限公司(以下简称:车和家)已先后两次进行股权架构调整,注册资本由原来的约9.15亿元,缩至约4.3亿元,降幅达47%,并伴有多位股东退出。理想汽车相关负责人也一直坚称,这只是在优化公司整体组织架构,但VIE架构(Variable Interest Entities,直译为“可变利益实体”,为中国公司赴美IPO的必经之路)却已日渐成型。

  7月6日,车和家突然新增11条股权出质信息,11位股东全部出质股权,质权人为北京罗克维尔斯科技有限公司。至此,理想汽车便不再回应以上股权变更原因,直至理想汽车提交招股书消息的落地。

图为车和家股东之一李想股权出质详情,另质权人北京罗克维尔斯科技有限公司法人代表同为李想;图片来源:企查查

图为车和家股东之一李想股权出质详情,另质权人北京罗克维尔斯科技有限公司法人代表同为李想;图片来源:企查查

  不可否认,今年是造车新势力赴美IPO最好的时机。在特斯拉“光环加持”下,智能电动汽车相关企业开始被资本市场看好。以蔚来汽车为例,2020年以来,其股价增长了220%,截止7月10日收盘,上半年仅交付1.4万辆的蔚来汽车,但市值达到了177.43亿美元(约合1241.83亿元人民币),在国内各大上市乘用车企中位列第4,仅次于刚坐上市值头把交椅的比亚迪、上汽集团和吉利汽车。

理想汽车赴美IPO:两年亏损40亿 距离“实现理想”还有多远?

  2020年以来蔚来股价走势图;图片来源:富途牛牛

  这意味着,同样定位于智能电动汽车制造商,且已在市场上取得一定认可度的理想汽车很可能受到美国二级市场的欢迎。

  但值得注意的是,中概股回流趋势同样不容忽视。诸如因素影响下,中概股一直在美被低估,叠加瑞幸造假事件,美国决策层加大了中国公司赴美上市的难度,更增加了中概股的审计风险,于是有了网易、京东回流港股的多项案例,在这一背景下,想要登陆美股恐怕并非易事。

  与此同时,作为样板作用的蔚来汽车其实也在寻求回流的契机。今年4月29日,蔚来中国正式落户合肥,随即有关蔚来汽车即将回国IPO的传闻便不胫而走,关于这一点李斌并未否认。在蔚来汽车一季度财务报告发布会中,他透露,蔚来汽车已具备在中国市场IPO的可能性,将会根据后续的资本市场等各方面情况综合做这样的决策。

  基于此,业内专业人士表示,理想汽车的上市项目已筹备了很久,对其来说,现在不是上市的最好时机,但却也到了不得不上的时候。理想ONE的10,473辆交付数据远远达不到规模经济效益,理想汽车需要通过上市融资来尽快实现规模上的增长。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林亦则进一步指出,对理想汽车来说,从上市条件、估值等各方面来看,比起港股、A股,美股应该算是最好的选择。在他看来,中概股的受损近日已经有所修复,最终会慢慢回归原有的市场模式。理想汽车若登陆美股,特斯拉及蔚来汽车的标杆作用有助于帮其实现高估值,吸引投资者。

  但IPO,并不能一劳永逸

(责任编辑:admin)
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