事件： 近日上海市发改委印发《关于促进本市汽车消费若干措施》，促进本市汽车消费优化升级，多措并举共同提振上海市汽车消费。
上海汽车消费刺激政策正式出台，多措并举提振上海市汽车消费。此次上海市发改委印发促进汽车消费举措，主要包括三个方面：1）2020 年增加4 万张非经营性客车额度；2）报废或转让国四及以下车型同时购买国六车型，补贴4000 元/辆；3）购买新能源汽车给予5000 元“充电补助”。
此次上海市汽车消费政策落地是对4 月23 日《提振消费信心强力释放消费需求的若干措施》中促进汽车消费部分明确落实，在牌照/燃油车/电动车等多方面提振汽车消费。
地方政策成为今年政策主力，预计将拉动乘用车2020 年销量79-116 万，占2019 年乘用车销量3.5%-5.1%。年初以来中央多次鼓励地方政府制定相关汽车消费刺激政策，20Q1-Q2 多地政府相继因地制宜出台汽车消费刺激政策，我们前期预计2020Q2 将有更多地方政策落地的判断持续验证。
经测算，目前已明确出台刺激政策的省市预计2020 年新增销量78.5 万辆，占2019 年乘用车销量 3.5%。同时我们预计潜在仍可能进一步出台刺激消费的地方政策预计能拉动37 万辆，占2019 年乘用车销量1.6%。
汽车内需销售改善有望持续，当前行业估值底部+政策催化，继续围绕内需布局优质资产。当前汽车板块处于历史底部区间，地方政策有望在2020Q2 形成密集催化助力行业销量同比增速反转向上，2020 全年政策刺激下乘用车以及重卡销售均不悲观。考虑海外公共卫生事件蔓延的不确定性，建议围绕内需确定性布局汽车行业优质资产，具体推荐：1）高景气有望持续的重卡行业：中国重汽、潍柴动力；2）特斯拉产业链：拓普集团；4）有望受益乘用车销售回暖的：长安汽车、上汽集团、广汇汽车。
风险提示：行业复苏不及预期，政策执行力度不及预期，宏观环境持续恶化，特斯拉国产不及预期 (责任编辑：admin) |