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　　此外，《红周刊》记者还注意到，即使作为主投港股的QDII基金，其中也不乏有布局海外重仓股的例子所在，例如南方香港成长。一季报显示，该基金的基金经理在当季加仓了哔哩哔哩，将该股的持仓从上一季的1.55万股提升至1.95万股。一季度同样重仓哔哩哔哩的还有华夏新时代，季度末持股1.2万股。

　　难能可贵的是，不仅是中概股成为QDII基金经理们的香饽饽，即便是美国的本土公司，内地的QDII基金经理也及时参与了大热的标的，如去年后半段股价一飞冲天的特斯拉。基金一季报显示，特斯拉在当季首次出现在融通核心价值的十大重仓之中，基金经理季末持有该公司股票大约0.06万股，持仓市值占基金净值比约为4.47%。当然，在融通核心价值当季十大重仓股中，除去特斯拉之外，其余的九只股票均来自于香港股市。

　　有意思的是，在QDII基金的整体统计中，虽然投资美国市场的股票市值合计和占净值比都比不上中国香港市场，但是投资美国的基金家数却略高于中国香港。统计显示，截至今年一季度末，投资于美国的QDII基金家数为75家，而投资于香港的QDII基金家数则为71家。

　　在QDII基金的一季报中，颇具看点的是阿里巴巴自家人之争。去年11月26日，阿里巴巴集团重回港股市场， 阿里巴巴成为全市场第一只同时在美股和港股上市的中国互联网公司，从而引发了以QDII为代表的出海公募基金对阿里巴巴的配置区域之惑：究竟是买美国的阿里巴巴还是买香港的阿里巴巴？

　　《红周刊》记者不完全统计，上文提到的富国蓝筹精选、华夏新时代重仓了美股的阿里巴巴， 而南方香港成长、融通核心价值则选择买入香港股市的阿里巴巴。整体上，偏国际型的QDII多愿意选择美股的阿里巴巴去配置，而偏港股型的QDII则多选择在香港上市的阿里巴巴。长量基金提供的数据统计也显示，基金一季报中持有美股阿里巴巴的产品只数为20只，而持有香港市场的阿里巴巴的产品只数仅为12只。

　　86只港股获QDII增持

　　受疫情影响的一季度，除去美股获得QDII公募增仓外，根据基金一季报的数据，香港市场的重要性也较以往更加突显。济安金信基金分析师程颖用数据指出：“2020年一季报数据显示，有78只港股遭到了国内公募基金的减持，共减持了76946万股，另有86只港股遭到了公募基金的增持，共增持112065万股。”

　　仍以上文提到的融通核心价值为例，该基金在重仓股数量上仍保持了上个季度的9只港股，但股票仓位有进一步提高。在基金一季报中，该基金的基金经理表示：“在一季度资产配置上，我们从季度初期的高现金低股票策略转为了季度末的高股票低现金策略，并积极地提高港股的仓位。港股也将会从估值压缩走向估值修复和继续消化盈利负面影响的阶段。”

　　纵览基金季报，《红周刊》记者发现，当季甚至还存在基金经理清一色重仓配置10只港股的情况存在，例如华宝海外中国成长，在恒生指数一季度下跌了16.27%的背景下，一季度净值增长率为-0.06%。在季报总结中，该基金的基金经理指出：“一季度我们减持了缺乏正面催化剂的银行、保险、汽车经销商类股和涨幅较大的地产开发商类股，增加了增长前景比较确定的物业管理板块、电信基础设施、重型卡车等行业配置。”

　　在华宝海外中国成长十大重仓股变化上，《红周刊》记者注意到基金经理用港股中的融创中国替换了上一个季度的工商银行，叠加今年首季继续重仓的碧桂园、龙光地产、中国金茂等内房股，某种程度上该基金在集中重配单一区域的基础上，重仓的行业也有集中于房地产产业链相关子行业的趋势。不过，令人疑惑的是，作为港股中内房股的龙头，中国恒大却没有出现在该股的十大重仓名单之中。

　　除去投资区域进一步集中于香港、美国之外，对于QDII基金来说，基金一季报中的另一大看点就是它们规模的变化。《红周刊》记者不完全统计， 多只主动型QDII第一季度的规模出现了一定幅度的增长，例如目前暂居首位的上投摩根中国生物医药。该基金一季报显示，报告期初基金的份额总额约为2.41亿份，而到了报告期末，基金的份额总额已上升到约5.20亿份，单季规模增幅约为115%。