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值得玩味的是，根据天眼查信息，2018年7月及12月，愉悦资本、大钲资本连续加注了瑞幸咖啡的A轮和B轮融资，迅速将瑞幸咖啡的估值抬高至22亿美元。同时，A轮融资中出现的投资方君联资本，是刘二海的前东家；A轮融资投资方新加坡政府投资公司（GIC）为大钲资本的LP。B轮融资中的投资方中金公司以及黎辉前东家摩根士丹利，则为瑞幸咖啡上市保荐商。

实际上，无论是神州租车、神州优车、瑞幸咖啡还是宝沃汽车，操盘的都是陆正耀及其“铁三角”团队。陆正耀及其团队在资本市场往往都是通过抢占风口、“讲故事”融资、烧钱扩张、疯狂营销、迅速IPO这一系列打法来构建商业帝国。他在2016年的一次采访中曾谈道：“我从来没有为钱发愁过。我总会在不需要钱的时候，启动大笔的融资，保证这些钱能够支撑公司运转两到三年。”

而通过这一系列运作，陆正耀及其“铁三角”团队也赚得盆满钵满，并不断向新的领域进行跑马圈地。

以神州租车为例，神州租车2014年在港股上市，华平投资前亚太区总裁黎辉于2012年向神州租车投资2亿美元，神州租车上市两年后，黎辉代表华平投资减持神州租车7.09%的股票，收回本金后净赚1.96亿美元。

2017年底，在运作了神州租车及神州优车两个上市公司后，“神州系”面临增长瓶颈，神州优车扣非净利润已连续三年亏损，2016年净亏损达到36亿元。同时，旗下买买车和车闪贷业务亏损严重，专车业务则刚扭亏为盈。值此之际，“神州系”需要“编织”一个新资本故事，瑞幸咖啡随之诞生。长期以来，瑞幸咖啡以补贴的方式获取流量这一打法著称，这使其一直处于亏损、烧钱状态，因此颇受质疑。

“德国血统”车企的中国“坎坷路”

此次瑞幸事件的震荡，让“神州系”宝沃汽车收购的后续再度引发人们关注。一位汽车行业分析师在瑞幸事件发生后的第一时间表示：“宝沃汽车欠北汽福田的钱不知道能否如期还上。”

实际上，4月1日晚，福田汽车就发布公告称，应收长盛兴业的宝沃汽车股权款剩余本金14.81亿元，收付时间再一次推迟至年底，同时公司给宝沃汽车股东46.7亿元的借款，对方将用固定资产抵偿其中40亿元，剩余的借款本息9亿元，偿付时间也将再次延期。

针对上述情况，记者从相关渠道了解到，如业内人士的担心不同，目前的情况对于解决福田收回40亿元欠款是有利的，让之前还款的不确定性有了着落，将会加速北京宝沃40亿元股东借款的偿还。另据了解，目前偿还方案调整为北京宝沃以部分固定资产及宝沃售出的车辆租金抵偿。这些都是具体的偿还方案，是切实可行有依托的。方案调整后，宝沃每售出一辆车都会给福田支付相应的租金。相关数据显示，2020年1～2月宝沃共计售出2248辆车，2019年宝沃汽车亦有5万多辆的销量。

事实上，陆正耀从福田汽车手里接收过来的宝沃汽车虽然称不上是一项优质资产，但宝沃汽车具备造车能力，“神州系”不必从零开始做研发，另外宝沃汽车还拥有传统汽车和新能源整车的双重资质，这降低了陆正耀造车的门槛。

宝沃汽车是一家拥有百年历史的汽车品牌，1919年成立于德国不莱梅。上世纪50年代，宝沃汽车占据德国汽车出口市场60％的份额。然而，在后来的发展中，宝沃汽车因战略失误导致经营不善，资金链断裂，于1961年被德国政府强制破产清算。半个世纪后，即2014年1月，福田汽车以500万欧元的价格收购了宝沃汽车100%的股份，获得了宝沃品牌的所有权，并在2015年3月的日内瓦车展上宣告“回归”。

不过，虽然拥有悠久的历史，但由于其长达半个世纪与汽车制造脱节，宝沃汽车已“名存实亡”，福田汽车接手后的宝沃汽车长期仍处于亏损泥潭中。财报数据显示，2016年、2017年、2018年，其净利润分别亏损4.84亿元、9.85亿元、25.45亿元，宝沃汽车三年累计亏损达40.14亿元。

业绩长期不振，2018年底，福田汽车将宝沃汽车这块“烫手的山芋”出让给了“神州系”。陆正耀为宝沃汽车开出的“药方”是，以瑞幸咖啡式的“小蓝杯”模式去打造宝沃汽车，通过打造汽车新零售模式去构建新的经营业态。