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　　上投摩根郭晨：消费股估值受市场情绪的影响，也会有一些波动，同样会被低估或者高估，这跟科技股没什么区别，但是波动通常比科技股要小。这几年外资和机构投资者占比增加，市场更趋于追求确定性增长，消费行业的估值也在不断抬升过程中，行业竞争格局好的消费龙头享受更高的估值溢价也是合理的。

　　科技行业处在快速成长期，市场对企业的盈利预测和对行业前景的判断会不断的动态变化，股价也会随之波动，不能简单地说科技行业是周期性行业。不管是科技股还是消费股，我们会对自己投资的每一个标的进行定价和估值。当然，对一个企业进行定价是一个相对专业而困难的工作，需要进行大量的研究。不管在任何市场环境下，控制回撤都是我们非常在意的，适度控制行业和个股的集中度，配置波动相关度较低的行业，重仓股票尽量选择行业龙头，选择盈利预测的确定性高的标的进行配置，这些方法都可以很好的帮助我们控制组合的回撤和波动。

　　Q：您是否是价值型投资者？能否介绍一下您的投资理念，或者投资经历中的一些感悟、心得能否分享一下？

　　上投摩根郭晨：机构投资人应该是价值型投资者，不以基本面为依据的买卖不能称为投资，而是投机，非价值型的投资者会逐渐被市场淘汰。每个价值投资者有不同的性格、价值观和知识体系，就会形成不同的行业偏好、风险偏好，大家在各自的能力范围内进行投资，但是一定要基于行业和企业的基本面来做价值投资。从行业板块来看，看好科技行业、医药行业和消费行业，同时，挖掘长期前景向好的行业中的优秀龙头企业，坚持长期持有，陪伴优秀企业成长。

　　基金经理介绍：

　　郭晨,自2007年5月至2008年4月在平安资产管理有限公司担任分析师；2008年4月至2009年11月在东吴基金管理有限公司担任研究员；2009年11月至2014年10月在华富基金管理有限公司先后担任基金经理助理、基金经理，自2014年10月起加入上投摩根基金管理有限公司,自2015年1月起担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理。

　　代表产品：

　　上投摩根中小盘混合（379010）、上投创新商业模式混合（005593）