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　　应收账款和存货占流动资产59%以上

　　2016年-2018年及2019年1-6月，昆山沪光应收账款余额分别为3.14亿元、4.05亿元、3.72亿元、4.54亿元。其中信用期外应收账款分别为1239.81万元、1916.46万元、252.09万元、621.14万元。

　　昆山沪光招股书表示，2016年末、2017年末及2019年6月末，发行人信用期外的应收账款主要为应收北京宝沃汽车有限公司、安徽江淮汽车集团股份有限公司的货款。报告期内，发行人加强对上述客户的应收账款管理，发行人信用期外的应收账款比例整体有所降低。2019年6月末，应收账款信用期外金额较高，主要系宝沃汽车被神州优车(厦门)信息科技有限公司收购，财务流程变更导致收款较慢所致。

　　同期，昆山沪光应收账款净额分别为3.11亿元、4.00亿元、3.67亿元和4.47亿元，占流动资产的比重分别为40.44%、44.78%、46.34%和44.12%。存货分别为1.46亿元、1.77亿元、2.03亿元、2.37亿元，占流动资产比例分别为19.06%、19.76%、25.63%、23.41%。二者合计占流动资产比例为59.5?%、64.54%、71.97?%、67.53%。

　　报告期内，公司对应收账款计提坏账准备分别为371.37万元、431.23万元、551.17万元及671.29万元。各期末公司存货跌价准备分别为540.51万元、872.35万元、893.62万元及935.70万元。

　　各期，昆山沪光应收账款周转率分别为4.66、3.89、3.89、1.74，行业平均值分别为4.10、4.27、4.02、1.85。存货周转率为7.33、7.01、6.33、2.62，行业平均值分别为4.88、4.87、4.18、1.79。

　　昆山沪光招股书称，与可比上市公司的平均水平相比，本公司应收账款周转率总体略低于可比上市公司的平均水平，主要原因为公司与可比上市公司的结算周期存在差异，公司主要客户上汽大众、大众动力总成对于铜价补差部分通常在完成销售后的6-9个月内进行结算，奇瑞汽车的结算周期通常为4-5个月，结算周期相对较长，导致应收账款周转率略低于可比上市公司的平均水平。本公司存货及总资产周转率明显高于可比上市公司水平，主要是系公司采用“以销定产”的生产模式，同时采用智能制造模式对库存及生产调配进行全自动化管理，极大的提升了库存及生产管理效率较高，缩短生产周期，从而保持了较好的存货周转能力。

　　净资产收益率一年一大降

　　2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，昆山沪光按照净利润计算的加权平均净资产收益率分别为100.82%、38.90%、24.32%及6.43%。

　　昆山沪光招股书称，本次股票发行后，本公司的净资产规模将有较大幅度的增长。鉴于本次募集资金投资项目的实施需要一定的建设期，且达到预期效益需要一定的时间，在本次募集资金投资项目的经济效益充分体现出来之前，本公司可能面临净资产收益率下降的风险。

　　2起败诉、2起追偿权诉讼均未披露

　　昆山沪光新版招股书披露了2起员工纠纷。

　　2018年12月1日，袁尚勤与发行人子公司昆山泽荃签订退休返聘协议，合同期限一年;2019年5月14日，袁尚勤在公司食堂就餐时不慎滑倒，经医院诊断为右挠骨远端骨折并经手术治疗。后袁尚勤向昆山市劳动人事争议仲裁委员会申请确认劳动关系，昆山市劳动人事争议仲裁委员会不予受理。2019年6月24日，袁尚勤向江苏省昆山市人民法院提起诉讼，要求请求判决与昆山泽荃存在劳动关系。2019年7月11日，江苏省昆山市人民法院向昆山泽荃发出“(2019)苏0583民初13035号”《应诉通知书》，通知昆山泽荃参加诉讼。2019年8月22日，该案件开庭审理。截至招股说明书签署日，该案件尚未判决。