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　　网传湖州市级文件显示，吴兴区引进蔚来汽车项目既是重大机遇，也面临一定风险。吴兴区和湖州市级有关部门要深入核实项目投资方的资质、牌照、实力等具体情况，准确研判项目的可行性，围绕政策扶持、资金拨付、股权回购、风险防控等重点方面，进一步优化细化项目合作的具体条款，确保把项目风险控制在最低程度。

　　不过，这一振奋人心的消息，在喧嚣仅一天后就因“评估风险过大”被画上了休止符。10月16日，湖州市吴兴区委宣传部外宣办负责人在接受本报记者采访时明确表示，“我们目前没有跟蔚来汽车签订任何框架协议，可能是蔚来汽车主动向外公布的，现在形势不好为了提振市场和投资者信心。经过评估，我们认为投资风险过大，目前已经停止了继续洽谈。”

　　合肥市发改委产业协调处一位不愿具名的负责人也表示，目前合肥市与蔚来汽车签署了框架协议，达成初步合作意向。对于项目的市场风险、投资权益、经济结构占比等问题，将在后续具体合作商谈中充分研究以规避风险。

　　越卖越亏困境难除

　　在先后经历北京亦庄和湖州吴兴等地寻求政府投资未果后，落地合肥或许是蔚来汽车“没得选”的选择。

　　数据显示，蔚来汽车最近4年在累计销售34218辆车的同时，已累计亏损280余亿元。其中，2019年公司累计亏损112.95亿元，同比增长17.2%，同期公司共计销售20565辆车，相当于“每卖一辆车要亏损54.93万元”。

　　对于净利润亏损增长的原因，蔚来汽车方面在书面回复中表示，主要由于2019年交付车辆同比2018年增长81.2%。“我们目前的毛利为负，因此净亏损相比2018年有所增加。随着蔚来运营效率的不断提升，2019全年销售及管理费用仅比2018年同比微增2.1%。”

　　“同时公司一直坚持自主正向研发，2018年及2019年累计投入研发费用超过81亿元人民币，在全球范围内可公开的申请中及已拥有专利达3800多项。”蔚来汽车方面表示，“我们相信技术上的投入与积累将帮助蔚来汽车在长期竞争中取得领先地位。公司有明确的利润改善计划，在2020年第一季度，组织优化和结构调整已取得一定成效，亏损预计环比将下降35%，全年亏损预计将持续下降。”

　　今年3月18日，李斌在2019年业绩报告会上表示，提高毛利率是公司2020年的核心目标之一，有信心实现“第二季度毛利率转正，年底毛利率达到两位数”的目标。数据显示，2019年公司全年毛利率为-15.3%， 同比2018年下降了10.1%。

　　“毛利率降低主要因为交付车辆结构的变化，以及发生在二季度的电池召回事件。”蔚来汽车方面表示，公司2020年一季度总计交付3838辆，超出其2019Q4财报指引的3400~3600辆的目标，对2020年有信心。公司将通过推出NIO Pilot等更具吸引力的选装包，保持甚至提高整车平均售价；电池包降本；其他物料成本降低10%以及运营效率提升带来的制造费用减少超过30%等措施提高毛利率。

　　日益紧绷的还有现金流压力。在2019年财报中，蔚来汽车坦承，公司截至2019年12月31日的现金，不足以支持未来12个月持续经营所需的营运资本及流动性。公司持续经营取决于获得足够的外部股权或债权融资的能力。

　　此外，在资产负债表中，蔚来汽车面临的包括短期借款、应付贸易、应付税款、经营租赁负债等流动性负债总额高达94.99亿元。

　　在实现融资和“烧钱”间的动态平衡中，蔚来汽车方面表示，公司正非常紧密地关注现金流的状况，自2019年下半年起已经开始聚焦全方位的效率提升，效果会逐步体现在财报中。公司在一个月内已迅速完成3笔总计4.35亿美元的可转债融资，说明公司作为来自中国的高端电动车品牌，投资价值受到投资人认可。

　　值得注意的是，蔚来汽车还面临着高管团队持续动荡的问题。根据公开信息，公司副总裁庄莉、联合创始人兼执行副总裁郑显聪、首席财务官谢东萤、财务副总裁汪冬宁、用户发展副总裁朱江、用户中心副总裁赵昱辉、高级副总裁黄晨东等已陆续离职或即将离职。

　　“这是个人发展的选择。公司对架构进行了相应调整，业务正常进行，不会受此影响。”蔚来汽车方面回应称。