行业观点：
整车板块：3 月6 日，中国汽车流通协会按经销商复工调研的范围和样本，截止16 时，对会员单位及相关企业进行了经销商节后复工情况当日调研，涵盖了北京等省区市125 家汽车经销商集团，涉及4S 店共计8233 家，门店复工率78.4%，客流恢复率42.7%，销售效率35.8%，售后效率41.5%。经销商端复工率不断攀升。据商务部监测，2 月下旬，重点监测1000 家零售企业日均销售额比2 月中旬增长5.6%，这是自1 月下旬环比连续负增长后，开始恢复正增长。其中，汽车需求上升，反弹增长较为明显，环比增幅达14.8%；我们认为，2 月份是疫情影响（供需）最大的一个月份，3 月份汽车行业供需都将呈现环比大幅改善状态。考虑汽车行业或将成为稳定消费的重要抓手，我们预计2020 年整体汽车消费将呈现前低后高态势，2020Q1 减少的汽车销量将延迟到后边季度释放。另外，新冠疫情的影响将提升无车家庭的购车意愿，从而增加购车需求。重点推荐标的：长安汽车、吉利汽车、广汽集团、长城汽车及上汽集团。
新能源汽车：本周特斯拉上海工厂国产Model3 开始加速交付。本月ModelY 也要在美国工厂开始量产交付，并成为特斯拉第一款使用热泵空调的车型，因此续航表现超预期NEDC 超过600 公里。热管理是新能源汽车单车价值量增幅最大的子行业，热泵空调是全面加速应用的确定产业趋势。新能源汽车热管理、热泵空调会是下一阶段特斯拉产业链的最强环节。
强烈推荐特斯拉产业链，继续推荐T-SEXY 组合拓普集团、三花智控、银轮股份、旭升股份，以及腾龙股份等。
零部件板块：国产化进程加速是未来主旋律，伴随电子化和新能源化的不断提升，国内优质零部件企业将迎来更多发展机遇，其中，特斯拉国产化就是一个典型事件。继续强烈看好零部件板块。
主要推荐标的：
整车板块：长安汽车、吉利汽车、广汽集团、长城汽车和上汽集团。
特斯拉国产化推荐标的：银轮股份、宁波华翔、腾龙股份、拓普集团、均胜电子、旭升股份。建议关注三花智控、常熟汽饰等。
新能源汽车板块：宇通客车、比亚迪，北汽蓝谷。
零部件白马标的：华域汽车、福耀玻璃、星宇股份等。
零部件中小市值：精锻科技、宁波高发等。
风险提示：汽车行业复苏不及预期，特斯拉国产化进程不及预期，汽车产业政策不及预期。 (责任编辑：admin) |