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　　一周市场回顾

　　本周上证综指上涨5.35%，中证内地新能源主题指数上涨4.97%。本周锂电池板块表现强于大市，指数上涨5.62%；新能源汽车板块表现弱于大市，指数上涨5.27%；充电桩板块表现强于大市，指数上涨12.76%。

　　2020年我国新能源汽车产量1.2万辆，同比下降77%

　　根据GGII数据统计，2020年2月我国新能源汽车产量为1.2万辆，同比下降77%，动力电池装机量0.60GWh，同比下降73%。由于疫情的影响，2月份，多家车企新能源汽车产线处于停产状态，动力电池及其材料企业复工率较低，产能利用率多数低于30%以下。在疫情的影响下，动力电池行业集中度进一步提升，TOP10的市占率达到98.68%，同比提升3.20个百分点。我们认为，疫情的影响是短暂的，在新能源汽车政策扶持预期下，疫情稳定后的新能源汽车市场将会呈现爆发式的增长，2020年新能源汽车产销情况仍将是政策引导，看好产业链头部企业持续走强。

　　欧洲电动车市场持续走强，带来核心供应商的出口机会

　　全球电动化这条线，欧洲市场持续走强，根据SNE统计，2月份欧洲新能源汽车销量数据，德国1.65万辆，同比增长141%，挪威7055辆，同比增长19%，英国4566辆，同比增长117%，法国1.33万辆，同比增长221%，荷兰7037辆，同比增长72%。全球电动浪潮对新能源汽车核心零部件厂商带来海外业务增长的预期增强，海外建厂及出口量的增长将会有明显的提升，建议密切关注供应链企业与国际车企的合作及其进展情况。

　　投资建议：推荐关注：动力电池标的宁德时代；正极材料标的当升科技；动力电池标的亿纬锂能，电解液标的新宙邦；隔膜标的恩捷股份。

　　风险提示：电动全球化趋势不及预期，产业政策调整。