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　　未来，若国产Model3进一步推进降价，则有望对BBA传统的中低端车和国内同价位电动车形成较高价格优势。实际情况是，Model3未来确实具备可观的降价空间。

　　根据兴业证券、东吴证券等机构的测算数据，国产Model3的成本相比美版成本低21%。主要包括：(1)、原材料成本更低。这个可以理解，以特斯拉出口日韩的车型为例，特斯拉需要从特斯拉从中国，甚至日韩等地采购零部件运往美国装配生产，然后整车运往日韩销售，大幅增加运输成本。(2)、折旧摊销成本相比美国低40%，主要是得益于土地和厂房建设获得政府支持，以及产线大多复制美国产线，建设效率较高。整体测算下来，国产Model3的生产成本为18万元。即使加上管理、销售和财务费用，未来单车成本已经具备可观的下降空间。(见表三)

　　表三：国产Model3与美版成本拆解

资料来源：公司公告、东吴证券

　　著名硬核财经作者“饭统戴老板”在微博中也表示，通过与行业分析师沟通，特斯拉国产Model3还有4-5万的降价空间。这意味着未来价格有望低至25万元，冲击的不仅是造车新势力了，传统车企也会被割下很大一块肉来。

　　产业链：有望复制苹果的黄金十年

　　iPhone初代系列(iPhone4之前)引领了手机革命，在美国等发售的少数地区引起了较大反响。不过从销售量上看，当时的iPhone依旧不能与诺基亚、黑莓、三星以及索爱等手机厂商抗衡，直到iPhone4的出现。iPhone4作为第一款成熟产品，开启了视网膜屏幕，在视觉和功耗上平衡性绝佳，实为iPhone首个爆款机型。之后，随着软硬件的不断成熟和配置、性能的提升，iPhone推出了一代又一代新品，销量也稳步增长。

　　苹果的崛起扶持了一大批中国手机供应商。根据苹果披露的2019苹果全球200大供应商名录，中国供应商占到86家，占比43%，而苹果在2012年首次披露的156家供应商名单中仅8家来自中国，中国企业所得利润仅占单台手机利润2%。中国手机产业链的崛起间接推动了中国手机品牌后起之秀华为、OPPO、小米在手机行业的发展壮大，目前其份额逐渐接近甚至超越了苹果。

　　当前特斯拉的Model3所处的阶段与曾经的iPhone4颇为相似。Model3在美国已成爆款明星车型，起售价3.5万美元的特斯拉Model3一经推出就成为电动车市场的强劲竞争者。随着产能瓶颈问题的解决，交付量季季攀升，Model3已经统治了美国电动车市场。根据Marklines数据，19年1-10月美国整体电动车销量25.4万辆(不含普混)，渗透率为1.78%。而特斯拉仅Model3的销量就占到美国新能源汽车销量的45%，占纯电动车市场份额达到61%。2018Q1开始，Model3基本追平同级别豪车市场销量，2018Q3开始遥遥领先。2019年Model3实现了对美国中小型豪车市场(含燃油车)的完美称霸，19年销量超过宝马2/3/4/5系总销量，超过奔驰C级/E级的总销量。

　　图四：美国豪华车销量对比(辆)

　　数据来源：Markliens