特斯拉Q3 业绩远超市场预期，经营情况持续向好，特斯拉上海工厂启动试生产，之后将开始大规模量产和交付，国产化后价格有望大幅下降，推动销量高速增长，产业链有望受益，推荐拓普集团，建议关注旭升股份、三花智控等。华为宣布将为自动驾驶汽车开发雷达并打造智能驾驶平台，华为是信息与通信行业巨头，有望加速5G 技术与汽车行业的融合，发改委表示《智能汽车创新发展战略》将在年内出台，智能网联汽车有望迎来快速发展期，推荐保隆科技、德赛西威，建议关注与华为合作的车企与零部件企业。
主要观点
沪指小幅上涨，汽车板块表现分化。上周上证指数收于2,954.93 点，上涨0.6%；沪深300 上涨0.7%；中信汽车指数上涨0.5%，跑输大盘0.2 个百分点。其中乘用车板块下跌0.5%，商用车板块上涨0.6%，零部件板块上涨1.0%，汽车销售及服务板块下跌0.5%。
特斯拉Q3 业绩超预期，上海超级工厂启动生产。特斯拉近日公布 2019 年三季报，Q3 营收 63.0 亿美元，略低于去年同期的 68.2 亿美元；毛利 11.9亿美元，毛利率 18.9%，归母净利润 1.43 亿美元，业绩远超市场预期，显示其经营情况持续向好，国产化前景光明。第325 批新车公示新增车辆生产企业清单，特斯拉上海工厂在列，特斯拉10 月24 日发布消息，上海超级工厂已经试生产了整车，正在努力确认最终的许可证并满足其他要求，之后将开始大规模量产和交付，未来将国产Model 3 与Model Y，产能预计将达3,000 辆/周。特斯拉国产化后价格有望大幅下降，推动销量高速增长，产业链有望受益，推荐拓普集团，建议关注旭升股份、三花智控等。特斯拉实现国产，国务院宣布内外资车企新能源汽车将享受同等待遇，预计自主新能源将面临更大的竞争压力，在补贴大幅退坡背景下，预计市场将进入新一轮洗牌期。
华为将为自动驾驶汽车开发雷达，建车载传感器生态系统。近日，华为轮值董事长徐直军表示，未来华为将基于5G 技术打造毫米波雷达，同时研发激光雷达，解决当前智能汽车的成本问题和性能问题，并将打造一个智能驾驶平台，通过开放合作，促进整个汽车产业走向智能化。智能网联汽车是汽车产业未来发展方向，实现需要汽车、电子、信息通信、互联网、交通管理等多行业的合作与转型升级。5G 网络具有高传输速率、低时延、高可靠性等特点，5G 高传输速率使得车内 AR/VR、超高清流媒体等业务有望得到应用，低时延高可靠的连接是智能汽车实现 L4/5自动驾驶的关键。国内 5G 牌照已经发放，开启商用化进程，华为是信息与通信行业巨头，在5G 领域处于行业领先地位，本次宣布开始研发毫米波雷达与激光雷达，并将打造智能驾驶平台，有望加速5G 技术在汽车行业的应用，推动智能网联汽车迎来快速发展期，建议关注与华为合作的车企与零部件企业。
滴滴自动驾驶出租车服务最快年底上线。10 月18 日，滴滴出行副总裁叶杰透露，滴滴自动驾驶出租车最快或将于今年年底在上海落地，用户可以在上海特定区域内体验自动驾驶出行服务，前期预计将投放30 辆，订单距离可超过10 公里。此前百度也在长沙示范区开启自动驾驶出租车试运营，开启试运营将帮助自动驾驶算法突破测试数据瓶颈，并逐步具备了在复杂城市道路自动驾驶的能力，我国自动驾驶产业推进顺利。
近日发改委表示《智能汽车创新发展战略》将在年内出台，目前L1/L2级辅助驾驶功能加速渗透，L3/L4 级开启路测，5G 技术进入商用化阶段，智能网联汽车产业有望加速发展，重点推荐保隆科技、德赛西威。
重点推荐
整车：乘用车销量有望逐步回暖并迎来拐点，重点推荐长城汽车、长安汽车、上汽集团等；无锡事件后预计各地将严查超载，重卡行业销量中枢有望上移，建议关注潍柴动力。
零部件：关注消费升级、国产替代、节能减排等高增长细分领域，推荐华域汽车、万里扬、拓普集团、继峰股份、凯众股份等。
新能源：新能源汽车短期承压，长期仍有较大发展空间，推荐整车龙头比亚迪，关注特斯拉、高镍及软包产业链等投资机会。
智能汽车：智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业，辅助驾驶有望加速渗透，推荐保隆科技。
主要风险
1）汽车销量不及预期；2）贸易冲突持续升级；3）产品大幅降价。 (责任编辑：admin) |