华泰汽车的财务状况可能要更恶劣一些。就在华泰汽车发布声明的前几天，其控股子公司曙光股份（600303.SH）发布公告，称大股东华泰汽车所持有的公司全部股份（1.34亿股无限售流通股）被法院采取了轮候冻结措施，冻结期限为3年。据统计，自2018年底至今，华泰汽车持有的19.77%的曙光股份股票已经被冻结7次。 尽管华泰汽车执行董事张宏亮曾公开表示，公司的200亿债务是“自媒体乱写”，但大公资信发布的评级报告显示，截止今年3月末华泰汽车共承担有息债务294亿元。报告还指出，自今年7月以来，华泰汽车已经出现3笔债券交易违约，违约金额约17亿元。此外，华泰还有一笔债券将在本月进入回收期，总额约20亿元。这意味着，其短期内将面临很大的偿债压力。笔者通过天眼查获悉，华泰汽车的主要生产基地之一荣成华泰在几月内，已因拖欠货款被供应商8次告上法庭，且全部败诉。 这也很大程度上是由于华泰汽车销量下滑所引起的。数据显示，2018年华泰汽车全年累计销量为12.07万辆，同比下滑9%。来到今年，华泰汽车销售情况进一步恶化，1-8月累计销量仅约2.05万辆。 相比华泰汽车999+的周边风险而言，猎豹汽车的天眼查界面要干净许多。但猎豹汽车并未上市，相关财务数据披露的不多。不过销量下滑确是不争的事实，猎豹汽车今年上半年累计销量2.8万辆，其中，曾经的主力产品猎豹CS10、CS9、Mattu迈途等平均月销量仅为几百辆。 
虽然经营状况不太理想，但相比之下众泰汽车的情况还是稍好一些。众泰汽车半年报显示，报告期内公司实现营业收入50.4亿元，同比下降50.83%；净亏损2.9亿元，上年同期为盈利3.05亿元。总资产305.3亿元，净资产仍有172亿元。报告期内，其经营现金流量净额为-3.93亿，去年同期这一数据则为0.40亿元。 不过从另一方面来看，众泰汽车遇到的困境还处于可控的范围内。众泰汽车上半年的负债率为43.37%，相对前两年甚至有小幅下降；报告期内依然有152.98亿元的流动资产，尚可覆盖126.27亿元的流动负债。 财报上的数据不是很好看，但众泰也在采取多种方式保证经营不受到影响。除了上文提到的2亿元信贷以补充流动资金外，今年8月众泰汽车还发布消息，称在政府等方面的不懈努力下，由浙商银行牵头，中国银行、建设银行以及永康农商银行将共同向众泰汽车发放30亿元资金贷款。众泰汽车董事会秘书杨海峰对此表示，30亿元纾困基金已经到位。 据消息人士透露，这笔资金将用于解决财务问题、新产品开发和恢复生产等方面。众泰汽车的在职员工也向笔者表示，目前众泰汽车的相关生产经营活动一切正常。但这笔资金下半年才到位，上半年众泰汽车的销售表现还是受到了一定影响，但依然维持了一定的销量基数。其年中报显示，上半年众泰生产汽车62,838辆，同比下滑44.69%；销量则为63,825辆，同比下滑44.52%。 行业洗牌或将到来 行业洗牌期或很快到来 历经多年顺风顺水的发展，中国汽车市场持续了28年的增长却突然在2018年陡然失速，时至今日仍无缓解。即便是传统销售旺季“金九银十”，销量仍出现了6.3%的同比下滑。而9月仅实现了191万辆的新车销量，相距2017年9月超过225万辆的市场整体销量已有很大距离。 
另一方面，在行业整体销量下滑的背景下，马太效应愈加明显。自主品牌销量前十的整体市占率已提升至80%左右，吉利、上汽大众等头部企业销量尽管出现了同比下滑，但市占率依然保持着增长；而长城汽车、广汽本田等企业甚至实现了销量逆势增长。 乘联会秘书长崔东树对此表示，从市场整体来看，车企分化走势加剧，存量竞争白热化。目前，部分企业的销量持续低于盈亏平衡点，产品技术升级、消费升级等趋势也为这些企业提出了更大的挑战。行业内普遍认为，车企的盈亏平衡点在年销量10万辆附近，而力帆、华泰、猎豹等企业的销量已远低于这一平衡点，仅众泰汽车有望在今年实现年销量破十万。此外，今年全国大部分省市已于7月1日起施行了国六排放标准，力帆、华泰、猎豹也尚无满足国六排放的车型推出，随着2020年1月全国全面推行国六，这三家企业或面临更大的生存压力。生存压力的变大或导致尾部企业逐步被淘汰出局，市场份额进一步向优质头部企业集中。 (责任编辑：admin) |