时尚汽车_汽车生活移动版

上周复盘:第27周SW汽车指数上涨3.48%,跑嬴沪深300,其中乘用车板块上涨5.48%,零部件板块上涨2.83%,汽车服务板块上涨0.45%,wind新能源汽车指数上涨2.99%。终端景气近期表现良好,网传长沙地区将出台进一步刺激政策,拉动本周汽车板块上扬。l行业动态:6月最后一周,乘联会统计乘用车零售端YoY维持8%左右的正增长,而批发端仍微幅下滑,乘联会预计6月乘用车终端销售同比增长5%,国五大力促销形成了6月乘用车销量的正增长。新能源车方面,过渡期过后,各大车企纷纷声明不涨价来占据市场份额,短期车企利润承压,在7月1号到3号世界新能源汽车大会上达成了博鳌共识:即力争到2035年全球新能源汽车市场份额将达50%。政策方面,工信部已拟定2021到2023年双积分措施。

    短期观点:6月终端呈久违的正增长,但部分车企已经开始下放国六库存,预计7月整车厂对终端库存的控制会依旧谨慎,但会维持到正常的状态(1.5~2个月左右),加之7月为传统淡季,厂家会进行产线年度检修、下半年规划,部分工厂还有高温假,故预计车厂产销水平恐难现明显回升。不过地方政府对于汽车的刺激政策正在筹划之中,预计会逐步推出落实,维持投资建议,从中长期角度衡量汽车板块投资价值,在低谷期布局低估值、有较好股息率保底的龙头企业,如上汽集团、华域汽车、广汽集团等。新能源车方面,行业政策刺激力度有望持续得到保证,长期我们仍看好新能源车的发展空间,建议关注比亚迪(新能源汽车龙头、车型体系完备)。材料端由于补贴的减少行业利润承压,建议关注宁德时代(现金流较好、电池成本最低、议价能力高)。

    风险提示:汽车/新能源汽车销量增速低于预期风险,外部政策波动风险。