西上海汽车递交招股书，上汽“小弟”寄人篱下|IPO研究院(2)_时尚汽车

西上海汽车递交招股书，上汽“小弟”寄人篱下|IPO研究院(2)

时间:2020-05-06 15:20 来源:网络整理作者:bosi 点击:次

高度依赖上汽集团会产生两方面的风险，首先，如果后期合作关系出现裂痕，那么对于公司就会形成巨大冲击，其次，在合作过程中话语权会很低，汽车物流公司在与汽车制造商的价格谈判中不占优势，而且大型汽车制造商通常会拖延付款，体现在财务数据上就是应收账款规模的扩大。

2017年底-2019年底，公司应收账款分别为3.72亿元、3.58亿元、4.08亿元，占公司当期资产总额的比率分别为33.39%、32.56%、36.40%，二级市场上出现这样的公司基本就被认为是高危企业，在流动性匮乏的背景下，公司的现金流随时可能爆发风险。

《每日财报》特地查阅了公司的负债情况，截止到2019年年末，西上海的短期借款8000万元，应付票据2387.13万元，应付账款29986.33万元，三者合计超4亿元，而公司的货币资金和应收票据的总额只有3.06亿元，并不能完全覆盖流动负债。若应收款项一旦不能按期收回而形成坏账，将会对该公司的经营造成重要影响。

显然，目前该公司客户集中度较高是事实，而招股书中提到，如果今后公司无法有效扩展新的客户，一旦现有主要客户销售出现较大幅度下降状况，将会不可避免的对西上海经营业绩产生不利影响。

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