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　　另一方面，从行业配置来看，虽然周伟锋注重自上而下选择行业，但一旦拘泥于某一行业也意味着会放大波动，因此，周伟锋给自己定的原则是单一行业持股不能超过配置的30%，降低投资组合的贝塔值。截至2019年中的前三大重仓行业分别为轻工制造、医药生物、计算机。

　　但与风格和行业均衡形成鲜明对比的是，自2015年下半年以来，国泰价值经典的持股集中度多处于稳步上升趋势，自2017年末至今已经稳定在60%上下。

　　对此，周伟锋曾用“核心+卫星”解释过自己的配置变化：在基金经理初期，卫星占比确实要大一点，但随着投资年限增长，对于公司、行业的质地要求会越来越高，符合的标的会越来越少，组合里核心的占比就应该越来越大；而个股集中度提高，也意味着基金经理需要看得更远，忍受短期的波动，把投资久期放到三年或者三年以上。

　　以国泰价值经典2019年末的第一大重仓股宏发股份（600885.SH）为例，周伟锋自2016年二季度开始重仓，此后3年多以来的仓位多保持在7％以上，这期间新能源汽车一直未迎来大级别行情，直至2019年10月至2020年2月大涨60％。

　　继续看好新能源汽车产业机会

　　在经历过2016年到2019年上半年大消费价值投资的“核心资产”时代后，从2019年下半年开始，随着政策缓和的效果得以体现，以科技为代表的成长在经历了三年的相对低谷后终于开始引领市场。

　　展望未来，周伟锋认为，随着证券市场再融资新规的修订，预计会使得2020年的证券市场以及市场风格发生一定的变化，过去几年因为证券市场融资难度相对较大对部分中型、中小型企业的压力会有所缓解，这里面也会走出一批中国未来的“核心资产”，这也是中国的希望所有。

　　具体到行业上，周伟锋在2019年报中明确表示，他认为除了新兴科技行业（如新能源汽车、软件、半导体等）长期来看较难表现为行业性大机会，特别是新能源汽车将在2020年会进入新一轮发展的全球元年，真正规模化全球普及将拉开序幕。

　　他认为，新能源汽车产业链中的受益者是不断变化的，但是有一点很确定：产业链中的最大受益者一定是原来传统车不用、电动车用量很大而且技术门槛和壁垒又很高的零部件生产商。而中国的新能源汽车产业虽然在整车制造上并不具备特别大的优势，但是在整个零部件的供应体系和上游资源储备上，中国绝对是最强的。未来10年，中国一定会出一批汽车电子的世界级企业，这是比较确定的。

　　对于市场最为关注的疫情，周伟锋认为，受影响比较大的应该是消费类行业这类标的，以及部分纯主题类的高估值标的，但从制造业的影响来看，大部分本来一季度就不是旺季，如果能如期开工，影响其实不大。电动车行业在停牌期间特斯拉的四季报大幅超预期，这更进一步的验证了行业的持续性，目前仍然处于一个被长期低估的位置。