时尚汽车_汽车生活移动版

　　川财周观点

　　本周，乘联会公布2020年2月乘用车销量数据，全国狭义乘用车零售销量25.2万台，同比下降78.5％，环比下降85.3%。新能源乘用车批发销量1.1万台，同比下降77.7％，环比1月下降70.0％。我们认为：1、2月全国乘用车市场零售对比19年同期因春节因素带来的超低基数，同比下降20%，说明今年受疫情影响的车市严重异常。2月前三周的乘用车市场零售基本处于冰封状态，同时春节期间用户车辆开动率异常低迷，保养需求不强，很多经销商综合平衡成本收益后，复工积极性不高。由于疫情期间部分地区车辆上牌手续暂停，因此2月交付也有延期的现象，抑制了购车积极性；2、春节过后，营销体系早已开工，线上销售模式迅速发展。2月部分厂家开始复工，随着新冠疫情的逐步好转，全面恢复生产在即，汽车产业链将进一步打通。而后随着各地复工复产，将进一步加大车辆使用频率；同时，新冠肺炎导致短期大众对于公共交产生担忧，有望刺激C端乘用车需求；3、疫情结束之后，受抑制的汽车消费得以释放，同时政策端有望发力，带动汽车销量回暖。新能源车市行业发展大方向，其中电动车已经进入成熟期，实现快速渗透，建议关注：宁德时代、比亚迪、当升科技、杉杉股份等；氢能-燃料电池产业迅速发展，商业化趋势明显，产业进入快速上升期，现阶段政策将是支持行业发展的中坚力量，建议关注整车与电堆产业，相关标的有：中通客车、美锦能源、雪人股份、大洋电机等。

　　市场表现

　　本周，川财汽车家电指数下跌6.44%，收于14,105.06点。沪深300指数下跌5.88%，收于3,895.31点。汽车及零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数幅度变化分别为-6.75%、-4.24%、-7.56%、-9.47%。

　　公司公告

　　越博动力（300742）：公司拟以支付现金方式购买某境内通信电子设备公司不少于51%的股权；江淮汽车（600418）：公司发布2020年2月产销快报，汽车产量月度同比下降66.86%，年度同比下降44.21%。销量月度同比下降63.43%，年度同比下降42.00%。

　　行业资讯

　　2020年1月份，宝马新能源汽车销量达1.2976万辆，超过特斯拉成为当月销量第一。（第一电动网）；2020年2月新能源汽车销量暴跌近7成。（电车资源网）。

　　风险提示：宏观经济不及预期，政策波动带来的销售回落，疫情影响扩散。