事项：
近日，发改委等11个国家部委联合下发“关于印发《智能汽车创新发展战略》通知”，明确发展战略远景和主要任务。
国信汽车观点：随着汽车智能化、电子化的推进，无人驾驶已经是未来汽车发展的必然趋势，智能汽车（ADAS）和车联网（V2X）分别是实现无人驾驶的内部和外部要求。比较而言，ADAS 技术只需要在车体本身做传感器加装和算法改进，相较于具备强外部性的V2X 技术更易推进，是智能汽车的早期技术，目前国内国外在跑的中高端车型上基本加装了部分ADAS 功能，几乎能协助车辆达成L3 级别以下的自动驾驶。要实现更高级别的自动驾驶乃至无人驾驶，其制衡点更多在于车际互联（V2X）技术，这项技术简单化理解就是以联网通信的模式强化感知，相当在车辆上加装了更为灵敏的“眼睛”，实现真正的车路协同。但是V2X 技术具备强外部性，要求对整体道路基建做整改，对通信协议做规范，同时对高速移动通信的质量提出更高的要求，V2X 这项技术在国内极高概率是以智能互联示范区的模式推进。我们认为，要充分发挥V2X 下车路协同的优势，传输信息和信号，需要非常大的流量和带宽以及很短的延时，差之毫厘失之千里，5G技术即成为车联网V2X 中的关键制衡。随着5G 通信技术的发展以及我国在全球通信产业的地位提升，未来汽车智能驾驶不仅限于硬件端（ADAS），还将向通信端发力，这期间搭建通讯收发设备，覆盖5G 应用网络的智能互联示范区将获得迅速发展。我们从短中长期梳理无人驾驶发展侧重，短期（3-5 年）关注ADAS 渗透率提高带动传感器产业链发展，中期（5-10 年）关注L4 级别成熟后共享汽车引领的出行方式颠覆，长期（10 年以上）关注智慧交通基础设施建设。推荐1）从ADAS 切入智能驾驶的德赛西威、华域汽车、均胜电子、保隆科技、星宇股份和科博达；2）国内智能互联示范平台企业中国汽研。
评论：
《智能汽车创新发展战略》两轮文件梳理和回顾
本轮政策要点梳理：我们主要梳理了本轮《智能汽车创新发展战略》战略愿景和主要任务，本次政策文件主要对我国到2025 年的智能汽车行业的发展做出宏观指引，核心发展任务正如我们此前行业前瞻深度所分析的，囊括汽车零部件——ADAS（感知+决策+执行），通信——V2X 在内的车联网，测试评价——智能互联示范区（大数据平台、评价规范），基建——5G 下的智慧城市等跨越各行业多领域的综合发展。
本次政策文件战略愿景——
到2025 年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X 等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。
展望2035 到2050 年，中国标准智能汽车体系全面建成、更加完善。安全、高效、绿色、文明的智能汽车强国愿景逐步实现，智能汽车充分满足人民日益增长的美好生活需要。
本次政策文件主要任务——
（一）构建协同开放的智能汽车技术创新体系。1.突破关键基础技术；2.完善测试评价技术；3.开展应用示范试点。
（二）构建跨界融合的智能汽车产业生态体系。4.增强产业核心竟争力；5.培育新型市场主体；6.创新产业发展形态；7.推动新技术转化应用。
（三）构建先进完备的智能汽车基础设施体系。8.推进智能化道路基础设施规划建设；9.建设广泛覆盖的车用无线通信网络；10.建设覆盖全国的车用高精度时空基准服务能力；11.建设覆盖全国路网的道路交通地理信息系统；12.建设国家智能汽车大数据云控基础平台。
（四）构建系统完善的智能汽车法规标准体系。13.健全法律法规；14.完善技术标准；15.推动认证认可。
（五）构建科学规范的智能汽车产品监管体系。16.加强车辆产品管理；17.加强车辆使用管理。
（六）构建全面高效的智能汽车网络安全体系。18.完善安全管理联动机制；19.提升网络安全防护能力；20.加强数据安全监督管理。
上轮政策要点回顾：本次国家发改委下发的《智能汽车创新发展战略》并非首次，早在2018 年1 月5 日，国家发改委就印发了《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿），当时的征求意见稿主要提出三点战略愿景和六点战略任务，对2020 年、2025 年及2035 年我国智能化发展进度进行了相对定量的指引。核心发展任务和本轮政策文件基本规划一致。
2018 年征求意见稿战略愿景——
1）到2020 年，智能汽车新车占比达到50%，中高级别智能汽车实现市场化应用，重点区域示范运行取得成效，大城市、高速公路的车用无线通信网络（LTE-V2X）覆盖率达到90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖；
2）到2025 年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用，“人-车-路-云”实现高度协同，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）基本满足智能汽车发展需要；
3）到2035 年，中国将率先建成智能汽车强国，全民共享“安全、高效、绿色、文明”的智能汽车社会。
2018 年征求意见稿战略任务——
1）构建智能汽车技术创新体系；
2）构建智能汽车产业生态体系；
3）构建智能汽车路网设施体系；
4）构建智能汽车法规标准体系；
5）构建智能汽车产品监管体系；
6）构建智能汽车信息安全体系。
5G 商用叠加政策驱动，汽车智能化有望驶入快车道
5G 商用临近，或为无人驾驶进展重要推手。汽车车联网是智能驾驶必经之路，车联网涉及到人和车，车和车，车和路之间的通讯，我国5G 规模化商用在即，低延时、高密度、高可靠的通信网络为车联网打开突破口。2019 年1 月，工信部部长苗圩透露，今年会给一些地区发放5G 临时牌照。此前，三大运营商也表示，5G 在2019 年进入预商用阶段，2020年开始规模商用，时点临近。2019 年3 月，博鳌亚洲论坛2019 年年会上苗圩透露，他已经与交通运输部部长达成了重要的共识，就是在中国的公路上要加快推动数字化、智能化的改造。把道路的一些标识、道路的红绿灯以及道路的管理规则，都通过智能化的改造固化下来。2020 年2 月10 日，工信部正式向电信、联通、广电三家运营商颁发无线电频率使用许可，同意三家企业在全国范围共同使用3.3GHz～3.4GHz 频段用于5G 室内信号覆盖，进一步推动我国5G 系统部署和商用进程。
政策逐年深化，2020 年是关键节点。2016 年被认为是无人驾驶的投资元年，2017 年以来政府相关政策法规出台速度明显加快。根据我们的统计，2017 年发布的相关文件主要从相对宏观（汽车、人工智能）和相对微观（信息安全、V2X）的层面提出规划和制定标准，而2018 年1 月国家发改委印发《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）是站在智能汽车的宏观层面对产业内的细分领域提出规划，规划更专，规格更高；2018 年底工信部发布《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》，强调通信和计算融合的智能汽车产业体系，在车联网层面上做出了中长期规划。2020 年初，国家发改委继2018 年初的《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）后再度发布《智能汽车创新发展战略》，强调智能汽车发展任务。我们认为，国内无人驾驶产业即将到达首个政策节点——2020 年：１）智能汽车创新发展战略中要求到2020 年智能汽车新车占比达到50%，中高级别智能汽车实现市场化应用；２）《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》中要求车联网用户渗透率达到30%以上。
投资主线和推荐标的
关注短中长期三条投资主线：我们认为无人驾驶从应用层面可以分为四个阶段，阶段1 是资讯被动侦测期，该阶段主要应用于车载资讯服务；阶段2 是资讯互动交换期，也就是当前所处阶段，该阶段主要应用于ADAS 等；阶段3 是资讯主动传达期，该阶段主要应用为V2V 和V2I，融合传感器技术实现车路协同；阶段4 就是终极无人驾驶期，无人驾驶背景下车辆运营效率有望大幅提升，该阶段的典型应用就是共享汽车。基于以上发展路径我们挖掘短中长期三条发展主线——建议短期关注ADAS 渗透率提高带动传感器产业链发展，中期关注车联网伴生的智慧交通基础设施建设，长期关注L4级别成熟后共享汽车引领的出行方式颠覆。
推荐标的：核心推荐1）从ADAS 切入智能驾驶的德赛西威、华域汽车、均胜电子、保隆科技、星宇股份和科博达；2）国内智能互联示范平台企业中国汽研。
风险提示
1、宏观经济波动、传染疫情等系统性风险；2、政策利好、5G 商用可能低于预期；3、汽车销量持续低迷等行业风险。 (责任编辑：admin) |