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刚刚，有着“中国版特斯拉”之称的蔚来汽车又一次跌入低谷。

蔚来股价一夜暴跌10%

周一（9月23日），蔚来汽车股价大跌10.53%，至2.72美元；市值缩水至28.58亿美元。

蔚来汽车股价此次暴跌，是因为分析师在蔚来二季度财报发布前一日预测，该公司期内将亏损3.69亿美元（约合人民币26亿元）。

这意味着自蔚来创立以来，其累计亏损将达到57亿美元（约合人民币405亿元）。相比之下，特斯拉花了大约15年的时间才达到50亿美元的亏损幅度，而蔚来仅花了4年。

蔚来汽车2016年以来的亏损情况

蔚来汽车的两次高光时刻

蔚来汽车于2018年9月12在美上市。上市第二天，该股股价曾大涨76%至11.6元，市值增至119亿美元，这也是蔚来最高光的时刻。

蔚来汽车的第二个高光时刻发生在今年3月5日，当天该股股价涨至10.16元，市值达到107亿美元。

不过，由于成本超支、销售疲软以及召回事件，从那以后蔚来汽车股价便开始连续走跌，直至现在的2.72元。同时，市值也较119亿美元的历史峰值缩水了90亿美元。

蔚来汽车上市以来的市值变动

蔚来汽车打响生存之战

8月22日，蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌发内部信，宣布公司将在9月进行裁员，预计将减少1200个工作岗位，调整后公司的人员规模约保持在7500人左右。这是继今年3月份提出裁员计划之后，蔚来汽车在不到半年时间里的第二次裁员计划。

除了裁员，眼下蔚来还面临汽车自燃和融资压力越来越大的难题。今年6月，该公司召回搭载了2018 年 4月2日到2018年10月19日期间生产的动力电池包的蔚来ES8 电动汽车，共计4803 辆，召回原因是蔚来汽车两个月内发生了3起自燃事件。

融资方面，本月初，蔚来宣布公司已经与李斌、一家腾讯控股公司附属公司达成了可转换债券认购协议。根据协议，蔚来汽车将通过私募配售方式向腾讯和李斌发行和销售总本金额为2亿美元的可转换债券。

但上海谋拓商务咨询公司创始人兼CEO比尔·鲁索(Bill Russo)认为，即便腾讯和李斌在本月分别向蔚来汽车注资1亿美元，但是汽车行业的资本密集型属性意味着“这些钱用不了多长时间”。据统计，自成立至今，蔚来汽车的融资总额已高达388.91亿元。

此外，蔚来汽车即将面临的另外一个挑战就是特斯拉。目前特斯拉中国超级工厂二次验收已经通过，这意味着国产特斯拉量产在即。此前特斯拉CEO马斯克在二季度财报电话会议上曾预计，上海超级工厂有望在年内投产；8 月，特斯拉官方微博发文称，上海超级工厂建设顺利，预计在 2019 年年底正式投产，建成后的上海工厂生产的车型将包括 Model 3 和 Model Y，预计初期年产能15万辆。

新能源汽车进入阵痛期

从整个行业角度来看，市场认为目前新能源汽车行业正处于短期阵痛期，未来有望开启长期景气周期。

2019年 7月，国内新能源汽车单月销量 7.99辆，同比下滑 5.1%，这是新能源汽车首次出现当月同比下滑的情况。

财富证券认为，目前新能源汽车产业链进入短期阵痛期。其指出，2019年度补贴如期退坡，补贴仅剩最后一年。未来补贴完全退出时，新能源汽车全生命周期成本追平燃油车的时间周期是值得关注的重点。综合来看，目前新能源汽车产业链处于拐点前期，其认为2020-2021年是行业拐点，未来有望开启长期景气周期。

同时，恒大研究院最新发布的报告也指出，从渗透率来看，2018 年我国新能源汽车销量达到 125.6 万辆，约占全部汽车销量的 4.5%；截至到2019年6月我国新能源汽车保有量约 344 万辆，而传统燃油车保有量达到2.5亿辆，新能源汽车保有量渗透率不到1.4%，成长空间广阔。

报告认为，在后补贴与后合资时代，新能源行业正面临降成本与提升自主品牌竞争力两大迫切挑战。部分成本控制较好、掌握核心技术的整车企业，将掌握主动权、进一步扩大领先优势。

整车企业降成本主要有四条路径：1）商务降成本：产业链上下游分摊降本压力，尤其是电池厂和核心零部件厂；2）技术降成本：集成化驱动系统和模块化部分零部件；3）结构降成本：整车朝轻量化方向发展、削减部分设计、部分材料低成本替代，或使用标准化产品；4）规模化降成本：通过整合产线、扩产产能、批量采购等规模效应摊薄成本。