时尚汽车_汽车生活移动版

　　“不过，蔚来的技术强项，在于它与特斯拉，是全球唯一两家掌握三电系统(电机、电控、电池包)，三智系统(智能网关、智能座舱、自动辅助驾驶系统)的新能源制造企业，因此在零部件标准化与新技术引入运营效率方面相应的技术整合优势。”这位PE机构合伙人指出。

　　资料显示，蔚来汽车由李斌、刘强东、李想、腾讯、高瓴资本、顺为资本等PE机构联合发起创立，并获得淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、TPG、GIC、IDG、愉悦资本等数十家知名机构股权投资，这意味着蔚来汽车未来能否尽早迈过盈亏平衡点，决定着这些股权投资机构巨额投资成败。

　　不过，在多位参与新能源汽车投资的创投机构人士看来，尽管新能源汽车和智慧驾驶无疑是汽车领域无可争议的投资风口，但相关企业是否持续赢得PE机构青睐，除了生产成本与销售成本的持续下降尽早告别“烧钱”模式，另一个因素是新能源汽车二手车交易市场能否活跃。

　　“我们调研发现，当前不少线上、线下二手车交易平台不大敢引入新能源汽车进行交易，原因是新能源汽车迭代更新步伐较传统汽油车更快，因此新款车型一面世，旧车型价格迅速大幅下跌，很多买家担心吃亏而不愿采购。”一位负责新能源汽车领域投资的创投机构董事总经理向记者指出，这很大程度将影响用户对新能源汽车的更新热情与市场普及度，令新能源汽车市场规模扩张速度低于预期。

　　记者多方了解到，部分新能源汽车企业曾考虑将电池、智能驾驶系统进行“模块化”生产，若新车型面世，可以对旧车型相关电池、智能驾驶系统进行快速更新，以解决旧款车型在二手车市场估值大跌问题。但他们很快发现，此举反而会导致用户更换新能源汽车的频率下降，因为旧款车型经过新电池与新智能驾驶系统的更换，摇身一变成为“新款车”，更新换车的需求随之大幅下降。

　　“在这些行业发展问题尚未解决前，我们依然认为当前新能源汽车企业最大的经营挑战，就是如何稳固现金流同时实现品牌与销量同步增长。在这方面，谁还能获得后续融资，对其业务竞争力提升有着直接帮助。”多位创投机构负责人向记者表示。

　　记者获悉，蔚来汽车2亿美元可转债融资将在9月底落实，腾讯和李斌作为公司最大的两大股东，将参与可转债募资。目前，蔚来汽车其他融资策略也在稳步推进。

　　在他们看来，当前不少创投机构依然看好新能源汽车发展，尽管他们必须承认新能源汽车要真正迈过盈亏平衡点，所花费的时间、资金与市场拓展精力将远远超过传统汽油车企业。