一周市场回顾本周上证综指下跌 3.25%,中证内地新能源主题指数下跌 4.68%。本周锂电池板块表现弱于大市,指数下跌 4.79%;新能源汽车板块表现弱于大市,指数下跌 4.85%;充电桩板块表现弱于大市,指数下跌 4.23%。?7月我国新能源汽车产量 7.4万辆,同比下降 6%根据高工锂电统计口径,2019年 7月,我国新能源汽车产量 7.4万辆,同比下降 6%,环比下降 43%,低于预期。乘用车、专用车数据下降明显,客车受益补贴过渡期延迟,表现抢眼。
从动力电池配套企业来看,7月动力电池总装机量 4.7GWh,前 10装机企业合计 4.4GWh,占总装机量的 94%,集中度进一步提升,其中排在第一的宁德时代装机量为 3.12GWh,占总装机量的比例为 66.38%,市场占有率进一步提升, 7月高市占率的原因是 7月份新能源汽车的产量结构问题,客车是有翻倍的增长,而客车的市场集中度最高,利于宁德时代集中度的提升。剔除 7月份的数据,宁德时代的市占率是稳步提升的。
对于下半年新能源汽车产销的看法,我们认为仍将延续去年下半年恢复的节奏,但从目前的政策角度看增长幅度不会有去年大。从补贴调整的角度看,年底调整补贴预期抢装的现象不会变,但由于补贴基数变小,假设同样的调整幅度下,实际补贴下调金额在减少,补贴调整对于企业利润的影响相对于往年在减少,抢装预期对产销增长的影响削弱。
从政策面的角度看,政策支持在向运营端偏移,各地方政府陆续出台新能源汽车充电运营政策,扶持产业链发展,更好的使用体验,有助于新能源汽车的市场渗透,利好新能源汽车长远发展,短期对生产端的影响较小,建议密切关注政策动向。
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