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中国的工业生产在2019年5月创下一个历史低位后在6月出现了超预期的反弹。

国家统计局7月15日公布的数据显示，6月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，增速比5月份加快1.3个百分点，环比增长0.68%。

受访专家指出，上游的钢铁、有色、建材等行业，以及下游制造业的降幅收窄是带动6月工业反弹的主要力量。

6月采矿业加速明显，黑色、有色等行业均保持两位数增长，这一方面是由于投资有所回暖，需求持续释放；另一方面是持续多年的去产能明显提升了上游行业的盈利潜力，近期铁矿石价格再度攀升。

受外部不确定性的冲击，上半年工业出口交货值大幅波动并持续回落，这也使得下半年工业面临更多不确定性与下行压力，有分析预计下半年工业增速可能在5.5%到6%的区间波动。

供需双向改善提振上游生产

中国社科院工经所工业运行研究室副研究员张航燕告诉21世纪经济报道记者，6月工业增速大幅超出了我们的预期。

三大门类中，6月份制造业增长6.2%，加快1.2个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.6%，加快0.7个百分点；而采矿业增加值同比增长7.3%，增速较5月份加快了3.4个百分点。

工信部赛迪研究院工业经济所工程师张亚丽向21世纪经济报道表示，从细分行业来看，上游的钢铁、有色、建材等行业、下游的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业，以及汽车制造业的降幅收窄是带动工业反弹的主要支撑。

上游行业中，6月份，非金属矿物制品业（主要是水泥）增长9.5%，黑色金属冶炼和压延加工业（主要是钢铁）增长13.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长12.9%；与此相关的6月钢材产量为10万吨，同比增长12.6%；水泥20986万吨，增长6.0%；十种有色金属490万吨，增长5.7%；乙烯万吨，增长了11.9%。

“今年以来，铁矿石价格持续上涨，一方面从需求上看，是因为下游的需求有所改善。另一方面，从供给上看，持续多年的去产能明显改善了行业的盈利情况。”张亚丽说。

张航燕也指出，从需求上看，6月反弹明显的行业大都是钢铁、水泥等基础设施建设相关行业，1-6月全国固定资产投资同比增长5.8%，增速比1-5月份提高0.2个百分点，6月当月固定资产投资环比增长0.44%，投资出现回暖迹象。

从供给上看，钢铁、有色等领域经历了三年多去产能，目前产能利用率大幅提升，相关产品价格持续上涨，行业利润明显改善，这提振了这些领域的生产积极性。

在7月15日的国新办发布会上，国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人毛盛勇介绍，二季度，全国工业产能利用率为76.4%，比一季度提高0.5个百分点，比2013年以来的平均值高1个百分点；其中非金属矿物制品业（70.8%）、黑色金属冶炼和压延加工业（80.9%）、有色金属冶炼和压延加工业产能利用率（80.5%）分别比一季度提高3.4、1.7和1.7个百分点。

利润方面，1-5月份全国规模以上工业企业利润下降2.3%，降幅收窄，其中，黑色金属矿采选业81.6亿，同比增长229.0%；开采专业及辅助性活动45.6亿元，同比增长221.1%。

外部不确定性加剧数据波动

张航燕指出，今年上半年工业数据最大的特点是波动振幅巨大，在此过程中，工业承受着更多外部不确定性的冲击，也面临着巨大的压力。

上半年，规模以上工业企业实现出口交货值58361亿元，同比增长4.2%。6月份，规模以上工业企业实现出口交货值10555亿元，增长1.9%，增速比5月份加快1.2个百分点。

张航燕指出，工业出口交货值与海关进出口不同，其更侧重商品出入境前的生产环节，更需要一个稳定的生产安排。“今年5月份以来，中美贸易摩擦再度升级，这加剧了近两个月的工业出口的波动。”

在她看来，贸易摩擦缓和，这有利于稳定工业生产的预期，但经贸摩擦仍存在着巨大的不确定性，而且6月份美国正在推动对3000亿美元中国商品加征关税的程序，这可能会触发一定程度上的“抢出口”行为。

展望下半年工业走势，张航燕认为，工业增速的波动可能会继续存在，6月的大幅反弹很难持续，工业仍面临着巨大的压力。

张亚丽则预计，下半年中国工业增速有可能在5.5%到6%的区间，“上半年工业增速为6%，这在很大程度上是因为3月、6月数据的提振，实际上整体的工业增速压力还是很大的，全球需求低迷的情况并未出现趋势性改善。”

张航燕表示，中国工业经济有望保持在一个合理的增长区间，未来中国不会过于关注个别月份数据的波动，而是更加注重工业的高质量发展。

产销提振

在张亚丽看来，汽车等下游行业的改善也是提振6月工业的重要原因。